Politică fiscală în modelul IS - LM

Întroducere

Modelul IS – LM arată legăturile existente între sectorul bunurilor şi serviciilor şi sectorul monetar, legătura ce există între pieţele bunurilor şi cea a activelor financiare. În figura 1 este prezentată structura modelului.

Fig.1

Variabilele de bază ce fac legătura dintre pieţe sunt venitul şi rata dobânzii.

Teoria macroeconomică modernă (neokeynesianismul) are drept punct fundamental modelul IS – LM deoarece acesta oferă un instrument simplu şi puternic de analiză a efectelor politicilor fiscale şi monetare asupra cererii producţiei şi a ratei dobânzii.

1. Curba IS (investiții-economii)

După cum se știe, ritmurile de creștere a venitului național sînt determinate, în cea mai mare măsură, de mărimea investițiilor. Anume investițiile permit lărgirea producției, reutilarea și modernizarea aparatului productiv existent. Mărimea investițiilor este influențată de mai mulți factori, principalul din care este rata dobinzii. Anume în funcție de rata dobînzii agenții economici vor decide să investească veniturile sau să le folosească în alt mod. În codițiile cînd rata dobînzii este joasă, partea venitului transformată în investiții va crește, fapt ce vacontribui la sporirea venitului național.

Curba IS reprezintă toate acele combinații dintre rata dobînzii și venitul național în care piața bunurilor și serviciilor se află în stare de echilibru (figura 2).

În cazul curbei IS, se pornește de la premisa că economiile depind de mărimea venitului național, pe cînd investițiile depind de rata dobînzii și de eficiența marginală a capitalului. Cu alte cuvinte, asupra dorinței de a investi (și deci de a transforma economiile în investiții), o influență decisivă are rata dobînzii. Atunci cînd rata dobinzii este în creștere, dorința de a investi se micșorează. Din contra, la o rată scăzută a dobinzii îi determină pe posesorii unui venit disponibil să-l economisească. Rata dobînzii, prin intermediul investițiilor, influențează și asupra venitului național.

Din figura 2 se vede că unei rate înalte a dobînzii îi corespunde un nivel scăzut al investițiișor și, în consecință, un nivel scăzut al venitului național (Y). Din contra, o dată cu reducerea ratei dobînzii pînă la ,dorința de a investi(adică volumul investițiilor ca parte a venitului) va crește pînă la , iar venitul național va spori și el pîna la

Fig. 2 Curba IS

2. Curba LM (crerea și oferta de bani)

Curba LM exprimă echilibrul dintre cerere și oferta de bani pe pișa monetară. Crerea de bani (L) este în funcție de nivelul venitului național și de rata dobînzii. Astfel, curba LM face legătura între venitul național și rat dobînzii. O dată cu creșterea mărimii venitului național, sporește și cererea de bani. La rîndul său, cererea de bani condiționează ridicarea ratei dobînzii, ceea ce permite atingerea unui echilibru întrecererea și oferta de bani. Cînd însă rata dobînzii crește prea mult, posesorii banilor preferă să procure hîrtii de valoare, și nu să-i investească. În acest fel, se stabilește din nou un echilibru între cererea și oferta de bani, numai că la un alt punct al curbei LM.

Curba LM este curba de echilibrul a pieței monetare. Ea arată toată combinațiile posibile între ratele dobînzii și venit, combinații în care cererea și oferta de bani sînt egale.