Competiția dolar-euro - Consecințe Economice și Politice

Introducere

După aproape un secol de dominație a dolarului in cadrul sistemului monetar internațional se pare că dolarul american și-a găsit un oponent pe măsură – moneda euro, sau poate nu. Este oare posibil ca euro să-l poată detrona? Ce a reușit să facă acesta în primii 10 ani de la apariție? Care au fost aspirațiile sale și care sunt rezultatele obținute în acești ani?

În comerțul internațional și pe piețele financiare internaționale euro este acum a doua cea mai utilizată monedă, și în unele zone, rolul său continue să crească. Atunci când a fost lansată aceasta în 1999, existau multe speculații cu referire la capacitatea euro de a concura, sau chiar depăși, dolarul ca monedă internațională. Într-o lucrare influentă din acea perioadă, Richard Portes și Helene Rey afirmau că introducerea euro va ”avea implicații substanțiale asupra sistemului monetar internațional; asupra compoziției de valute din portofolii; asupra ratelor de schimb și de aici asupra politicilor monetare; asupra eficienței economice și a bunăstării. Determinanta cheie a extinderii și vitezei de internaționalizare a monedei euro va fi costul de tranzacționare în valuta străină și pe bursele de valori”

Însă, euro încă nu poate provoca dolarul. Dolarul este azi, și va fi și mâine cea mai importantă valută a lumii. Creșterea rolului monedei euro este influențată în mare parte de factori regionali. Rezidenții din țările vecine ale zonei euro sau având legaturi istorice strânse cu Uniunea Europeană au fost cei care au trecut mai repede la moneda europeană. Aceasta este valabil și la valoarea obligațiunilor denominate în euro la nivel global.

În același timp, dolarul american este cea mai larg folosită moneda de rezervă în lume astăzi. De-a lungul ultimilor zece ani, aproape 2/3 din rezervele valutare ale guvernelor și ale marilor instituții financiare erau deținute în dolari. Aceste rezerve în dolari le permite instituțiilor expuse riscului valutar să se protejeze prin hedging. Criza financiară a provocat discuții intense cu privire la stabilitatea sistemul monetar internațional și rolul pe care îl va juca dolarul în viitorul acestui sistem.

Dolarul american este asemeni unui ”rege” ce trebuie să cedeze ”coroana”. Însă, în favoarea cui? Va fi un nou ”prinț” care o va prelua sau vor fi câțiva care vor păstra câte o bucățică din ea? Care sunt șansele monedei euro? Cu cât va crește ponderea sa în sistemul monetar internațional depinde, în mare parte, de schimbările structurale care pot fi așteptate în Europa, în Statele Unite ale Americii și în restul lumii. Pe termen mediu, această pondere poate înregistra o creștere între 3% și 5%, având la bază largirea zonei euro și deprecierea din ultima perioadă a dolarului în raport cu euro.

Lucrarea de licență este structurată pe trei capitole. În primul capitol, „Piața valutară: concepte și structură” sunt definite valutele, cursul de schimb și piața valutară.

În capitolul II „Geneza și evoluția dolarului american și a monedei euro” este prezentată geneza celor două monede de importanţă mondială, accentuându-se evoluţia lor în contextul istoric. Sunt evidenţiate principalele etape de dezvoltare a euro şi dolarului, care au determinat crearea lor în monede dominante pe piaţa valutară.

În capitolul III „Evoluția cursului de schimb dolar - euro” sunt analizate oscilaţiile cursului euro – dolar din momentul apariţiei monedei unice şi introducerii ei ca monedă legala pe teritoriul euroland-ului până în prezent.

CAPITOLUL I

Piața valutară : Concepte şi structură

1.Valutele

Pentru a se putea realiza comunicarea economică prin bani pe plan internaţional ,atât ȋn privința transferului de valoare cât şi ȋn privința mijlocirii schimbului, agenții economici sau persoanele fizice trebuie să procure semnele băneşti cu circulație internațională pe care piața monetară internațională le pune în circulație şi le numeşte valute .

Conform regulamentului Băncii Naționale a României , valuta reprezintă moneda naționala a altui stat , moneda unei uniuni monetare , precum şi monedele compuse ,cum ar fi Drepturile Speciale de Tragere.