Extras din proiect
Masa monetara – reprezinta un indicator care desemneaza totalitatea mijloacelor de plata existente in economia unei tari la un moment dat, sau ca medie pe o anumita perioada si totodata este un indicator statistic, care se cuantifica pe baza bilantului centralizat al intregului sistem bancar dintr-o tara, dupa deducerea operatiilor duble dintre banci.
La nivelul unei economii detinatorii de moneda sunt:
-agentii economici si populatia – sistemul nebancar, reprezentat prin bancnote, monede metalice ale diversilor detinatori si depozite in conturi curente la bancile comerciale
- bancile comerciale – sistemul bancar reprezentat prin rezerve in moneda bancii centrale .
Masurarea masei monetare se poate realiza prin doua modalitati:
- prin insumarea cantitatilor de moneda care figureaza in activul participantilor din economie(agenti economici, populatie, banci comerciale),
- prin insumarea datoriilor care figureaza in pasivul bancilor comerciale si in pasivul Bancii Centrale.
Din punct de vedere statistic pentru masurarea masei monetare se recurge la struturarea acesteia ceea ce permite calcularea indicatorilor si a agregatelor monetare.
In statistica monetara internationala se utilizeaza urmatoarele criterii privind delimitarea componentelor masei monetare:
- sfera pe care o serveste masa monetara,
- natura social economica a detinatorilor de moneda,
- rotatia si rolul diferitelor componente ale masei monetare,
- gradul de lichiditate al diferitelor componente.
2.1. AGREGATELE MONETARE
Un agregat monetar reprezinta un ansamblu omogen de active susceptibile de a fi utilizate ca mijloc de plata si cu o lichiditate echivalenta.
Indicatorii sau agregatele monetare sunt stabilite de catre autoritatile monetare, tinind seama de trei criterii principale:
- eficacitatea agregatelor monetare – trebuie sa ofere informatii complexe tinind seama de comportamentul agentilor economici si populatiei si de modificarile reglementarilor in vigoare,
- caracterul controlabil – ofera posibilitatea autoritatii monetare sa intervina in corijarea agregatelor functie de situatie,
- disponibilitate statistica – ofera informatiile necesare, rapide si in masura de a permite autoritatilor o reactie rapida.
Se constata ca numarul agregatelor difera in functie de obiectivele politicii monetare.
Definirea actuala a agregatelor este consecinta directa a Uniunii Monetare europene. Politica monetara a tarilor BCE implica idea ca tarile member sa dispuna de aggregate similare.
Agregatele monetare definite de BCE sunt:
- Masa monetară în sens restrâns (M1) include numerarul în circulaţie (bancnote şi monede), precum şi depozitele care pot fi imediat convertibile în numerar sau utilizate pentru plăţi prin transfer bancar, denumite depozite overnight
- Masa monetară intermediară (M2) cuprinde masa monetară în sens restrâns (M1), la care se adaugă depozitele cu durata iniţială de până la doi ani inclusiv şi depozitele rambursabile după notificare la cel mult 3 luni inclusiv. Definiţia M2 reflectă interesul acordat analizei şi monitorizării unui agregat monetar care, pe lângă numerar, cuprinde şi depozite cu un grad ridicat de lichiditate
- Masa monetară în sens larg (M3) cuprinde masa monetară intermediară (M2), la care se adaugă instrumentele financiare tranzacţionabile emise de sectorul instituţiilor monetar-financiare; instrumente ale pieţei monetare, în special acţiunile/unităţile fondurilor de piaţă monetară şi împrumuturile din operaţiuni repo sunt incluse în acest agregat (un grad sporit de lichiditate face ca aceste instrumente să fie substitute pentru depozite).
Structural masa monetara se poate prezenta astfel conform strategiei monetare a BCE:
Felul agregatului Componenta agregatului
Restrans M1 (40%) = moneda fiduciara (7%) +
depozite la vedere (33%)
Intermediar M2(88%) = M1 (40%) + depozite la termen<2 ani (20%) +
depozitele rambursabile cu previziuni de 3 luni (28%)
Larg M3 (100%) = M2 (88%) +
pensiuni (4%)+
titluri monetare (6%)+
titluri de creanta cu durata <2 ani (2%)
De mentionat ca numarul agregatelor difera in functie de obiectivele politicii monetare.
Astfel, in SUA, in cadrul masei monetare, elementele sunt regrupate in 5 (cinci) agregate:
M1 – numerar in circulatie (in afara sistemului bancar) si depozite la vedere,
M2 = M1 + depozitele la termen la bancile comerciale,
M3 = M2 + depozite la termen la bancile populare si la casele de conomii,
M4 = M3 + certificatele de depozit negociabile,
M5 = M4 + certificate de depozit de mare valoare.
Indiferent de numarul agregatelor utilizate, componenta M1 a masei monetare este cea mai active, in sensul ca intermediaza cel mai mare numar de acte de vanzare – cumparare din economie.
Statistica financiara internationala furnizeaza date referitoare la masa monetara in circulatie si structura acesteia din care rezulta urmatoarele concluzii:
Preview document
Conținut arhivă zip
- Masa Monetara.doc