Cuprins
- Capitolul I. Prognoza performantelor financiare
- 1. 1. Previziunea cifrei de afaceri
- 2. 2. Tehnici de previziune a documentelor contabile
- Capitolul II Studiu de caz
- Prognoza performatelor financiare la SC CONCEFA SA Sibiu
- 2.1 Prezentarea societatii comerciale Concefa SA Sibiu
- 2.2 Indicatorii si performantele financiare ale SC CONCEFA SA Sibiu
- 2.2.1 Evolutia patrimoniului
- 2.2.2. Evolutia contului de profit si pierdere
- 2.3 Previziunea cifrei de afaceri la SC Concefa SA
- 2.3. 1 Previzionarea cifrei de afaceri prin utilizare datelor istorice
- 2.3. 2. Previzionarea cifrei de afaceri prin utilizarea ratei de creştere sustenabile
- 2.3.3 Previzionarea cifrei de afaceri cu ajutorul Regresiei liniare si log-liniare
- 2.4 Analiza corelatiei dintre CA si indicatorii situatiilor financiare anuale
- 2.4.1 Analiza corelatiei dintre CA si indicatorii financiari prin metoda grafica
- 2.4.1 Analiza legaturii dintre CA si indicatorii financiari cu ajutorul coeficientului de elasticitate
- 2.5. Tehnici de previzionare a documentelor contabile la SC CONCEFA SA
- 2.5.1. Previzionarea documentelor contabile prin metoda „procent din cifra de afaceri”, „durata de rotatie” si „viteza de rotatie”
- 2.5.2. Analiza indicatorilor de lichiditate, risc si profitabilitate
Extras din proiect
Capitolul I
Prognoza performantelor financiare
Analiza financiara pe baza contului de profit si pierdere si a bilantului urmareste obtinerea de informatii privind performantele si riscurile firmei incercand identificarea problemelor existente si a eventualelor solutii.
Previziunea financiară are ca obiectiv determinarea resurselor necesare pentru acoperirea nevoilor firmei pe termen scurt, mediu, lung:
è pe termen scurt trebuie identificate resursele necesare pentru plata aprovizionărilor cu materii prime, materiale, mărfuri etc. respectiv asigurarea resurselor pentru finanţarea capitalului de lucru net suplimentar (a variaţiei activului circulant net);
è pe termen mediu şi lung trebuie asigurate resursele necesare pentru realizarea de investitii - achiziţionarea de active fixe.
Prognoza performantelor financiare:
1. Previziunea CA;
2. Tehnici de previzionare a documentelor contabile
3. Constituirea bilanţului şi contului de profit şi pierdere previzionate
1. 1. Previziunea cifrei de afaceri
Previziunea şi realizarea unei creşteri a cifrei de afaceri superioară valorii sustenabile va genera o insuficienţă de fonduri, astfel că firma va apela la finanţare prin credite, modificându-se astfel gradul de îndatorare, ceea ce va genera costuri din ce în ce mai ridicate aferente dobânzilor. Pe de altă parte, realizarea unei cifre de afaceri sub nivelul sustenabil reprezintă o risipă a resurselor disponibile, generând un cost de oportunitate.
Previziunea cifrei de afaceri se poate realiza pe baza uneia din următoarele metode:
(a) utilizarea datelor istorice
Empiric s-a constatat că există o legătură între ratele de creştere a cifrei de afaceri înregistrate în trecutul unei firme şi evoluţia viitoare a acestora, dar această extrapolare a trecutului reprezintă un subiect controversat.
Pe scurt, metoda constă în utilizarea cifrei de afaceri înregistrate de firmă pentru a determina o cifră de afaceri previzionată. Modalitatea de agregare a datelor din trecut face ca această metodă să aibă mai multe variante:
(a) Utilizarea ratei medii de creştere
- În cadrul acestei variante, rata previzionată de creştere a cifrei de afaceri este media (aritmetică simplă sau ponderată) a ratelor de creştere înregistrate în trecut.
- Media aritmetică simplă este
- Media aritmetică ponderată este:
Utilizarea ratei medii de creştere
În funcţie de acestă rată medie (aritmetică simplă sau ponderată) de creştere a cifrei de afaceri, se poate determina valoarea previzionată a cifrei de afaceri pentru perioada următoare:
(b) utilizarea ratei de creştere sustenabile
Utilizarea datelor istorice în estimarea creşterii viitoare a cifrei de afaceri este utilă, însă acestea nu reprezintă informaţii suficiente. Analiza empirică demonstrează că este puţin probabil ca firmele care au înregistrat creşteri mai rapide în anumite perioade să continue cu acelaşi ritm şi în perioadele următoare. Relevanţa datelor înregistrate în trecut pentru previzionarea datelor din viitor depinde de stabilitatea activităţii economice a firmei şi a mediului în care aceasta acţionează, stabilitate care este influenţată de următorii factori:
- volatilitatea ratelor de creştere
- mărimea firmei - deoarece creşterea este măsurată în procente, trebuie luată în calcul şi dimensiunea firmei – odată cu creşterea mărimii firmei, devine mai dificilă menţinerea unei rate înalte de creştere.- ciclul economiei - dacă activitatea firmei este influenţată de evoluţia economiei, este esenţial momentul alegerii datelor de analiză modificări structurale - ratele de creştere înregistrate sunt consecinţa mixului de politici adoptat de firmă: politica de investiţii, politica de finanţare, politica de dividend. În condiţiile în care firma modifică una dintre aceste politici, informaţiile până la acel moment devin irelevante pentru previzionarea evoluţiei viitoare
b) Utilizarea ratei de creştere sustenabile
Rata de creştere efectivă a cifrei de afaceri se poate calcula ex-post:
De multe ori, în managementul financiar, creşterea cifrei de afaceri este considerată un obiectiv în sine, deoarece creşterea CA este interpretată ca generând creşterea cotei de piaţă şi a profitului. Din punct de vedere financiar, creşterea cifrei de afaceri nu este întotdeauna o « binecuvântare », deoarece o creştere rapidă afectează negativ resursele firmei.
Noţiunea de rată de creştere sustenabilă se referă la rata de creştere a cifrei de afaceri maxim posibilă fără a genera dezechilibre financiare.
Preview document
Conținut arhivă zip
- Prognoza Performantelor Financiare la SC Concefa SA Sibiu.doc