Transparența și protecția învestitorilor

I.Informarea investitorilor-conditie a transparentei pe piata de capital

Cresterea transparentei informatiilor si protectia investitorilor reprezinta principii ale conducerii corporative promovate, inca din anul 1999, de Organizatia pentru Cooperare si Dezvoltare Economica (OCDE).Directiva Uniunii Europene privind serviciile financiare in domeniul valorilor mobiliare stabileste cerintele fundamentale referitoare la informarea investitorilor, recomandand reluarea si dezvoltarea in cadrul legislative national a principiilor privind transparenta informatiilor si protectia investitorilor.

Principiile OCDE de conducere corporative sunt enuntate in cele ce urmeaza.

1.1.Drepturile actionarilor

Actionarii trebuie sa beneficieze de dreptul de a decide, avand suficiente informatii asupra schimbarilor fundamentale ale societatii comerciale emitente de actiuni, cum ar fi :modificarea actelor constitutive, emisiunea de noi actiuni, numirea administratorilor, instrainari ale activelor din patrimonial societatii , expertizarea aportului in natura in cazul majorarii capitalului social prin aceasta metoda , fuziuni si divizari ce au ca rezultat delistarea societatii comerciale.Astfel actionarii trebuie sa aiba posibilitatea sa participle la vot , posedand informatii complete si in timp util privind ordinea de zi a dezbaterilor , inclusiv sa poata introduce alte puncte pe ordinea de zi.

De asemenea , structura de capital si aranjamentele care permit anumitor actionari un control disproportionat fata de actiunile detinute trebuie sa fie facute publice.

1.2. Tratamentul egal al tuturor actionarilor

Toti actionarii trebuie sa aiba posibilitatea de a beneficia efectiv de protectia drepturilor lor.Actionarii care nu detin pozitii de control sau majoritare in cadrul societatii comerciale trebuie sa aiba dreptul la un tratament egal in privinta politicii de dividende si a accesului la actiunile nou-emise.

Tranzactionarea actiunilor folosind informatii confidentiale, ca si actele juridice incheiate de reprezentantii societatii comerciale in dubla calitate trebuie sa fie interzise.Administratorii trebuie sa faca cunoscute orice interese in tranzactii ce afecteaza socieatatea comerciala.

1.3.Informarea si transparenta

Conducerea societatii trebuie sa asigure informatii corecte si la timp in toate problemele care privesc societatea comerciala, inclusive situatiile financiare, performantele, detinerile si conducerea companiei.