Cuprins
- Cuprins
- Cuprins 2
- Lucrarea nr.1 3
- Trendul preţurilor de închidere ale acţiunilor BRD şi FP în perioada 3
- 20.10.2014-21.10.2014 3
- Lucrarea nr. 2 6
- Rentabilitatea şi riscul acţiunilor BRD, FP şi indicelui BET 6
- Lucrarea nr. 3 11
- Covariaţia şi coeficientul de corelaţie al acţiunilor BRD, FP şi al indicelui BET 11
- Lucrarea nr. 4 14
- Rentabilitatea şi riscul portofoliului format din cele două acţiunu cu structură impusă 14
- Lucrarea nr.5 17
- Evaluarea performanţei portofoliului apelând la indicele Sharpe 17
Extras din referat
Lucrarea nr.1
Trendul preţurilor de închidere ale acţiunilor BRD şi FP în perioada
20.10.2014-21.10.2014
Tabel nr.1 Preţurile de închidere ale acţiunilor BRD şi FP şi punctele indicelui BET în perioada 20.10-21.11.2014
Nr. Crt Zile cu sedinta de bursă Acţiunile BET
BRD FP
1 20.10.2014 8,0000 0,8965 6.835,77
2 21.10.2014 7,9000 0,9285 6.928,58
3 22.10.2014 7,9900 0,9390 6.986,11
4 23.10.2014 8,1000 0,9400 7.066,94
5 24.10.2014 8,1500 0,9375 7.044,76
6 27.10.2014 8,1000 0,9345 7.036,24
7 28.10.2014 8,1000 0,9350 7.028,84
8 29.10.2014 8,0000 0,9410 6.996,34
9 30.10.2014 7,9900 0,9350 6.985,47
10 31.10.2014 8,0000 0,9400 7.034,90
11 03.11.2014 7,9900 0,9380 7.022,36
12 04.11.2014 7,9200 0,9375 6.994,35
13 05.11.2014 7,9200 0,9395 6.945,93
14 06.11.2014 7,8500 0,9395 6.962,37
15 07.11.2014 7,9200 0,9405 7.009,95
16 10.11.2014 7,9400 0,9410 7.001,40
17 11.11.2014 7,8500 0,9430 6.962,84
18 12.11.2014 7,7600 0,9445 6.959,52
19 13.11.2014 7,7000 0,9455 6.942,25
20 14.11.2014 7,6300 0,9430 6.954,78
21 17.11.2014 7,5900 0,9440 6.967,92
22 18.11.2014 7,6000 0,9395 6.946,85
23 19.11.2014 7,7100 0,9380 6.950,63
24 20.11.2014 7,9200 0,9305 6.914,63
25 21.11.2014 8,1000 0,9285 6.949,79
Figura nr. 1 Trendul preţurilor de închidere al acţiunii BRD
Acţiunea BRD prezintă un trend descendent
Figura nr. 2 Trendul preţurilor de închidere al acţiunii FP
Acţiunea FP prezintă un trend ascendent.
Figura nr. 3 Trendul preţurilor de închidere al indicelui BET
Indicele BET prezintă un trend descendent.
Lucrarea nr. 2
Rentabilitatea şi riscul acţiunilor BRD, FP şi indicelui BET
Tabel 2. Rentabilitatea şi riscul acţiunilor BRD şi FP şi a indicelui BET în perioada 20.10.2014-21.11.2014
Rt, , σ
BRD FP BET
- - -
1 -1,25 3,569437 1,357711
2 1,139241 1,130856 0,830329
3 1,376721 0,106496 1,15701
4 0,617284 -0,26596 -0,31386
5 -0,6135 -0,32 -0,12094
6 0 0,053505 -0,10517
7 -1,23457 0,641711 -0,46238
8 -0,125 -0,63762 -0,15537
9 0,125156 0,534759 0,707612
10 -0,125 -0,21277 -0,17825
11 -0,8761 -0,0533 -0,39887
12 0 0,213333 -0,69227
13 -0,88384 0 0,236685
14 0,89172 0,10644 0,683388
15 0,252525 0,053163 -0,12197
16 -1,1335 0,21254 -0,55075
17 -1,1465 0,159067 -0,04768
18 -0,7732 0,105876 -0,24815
19 -0,90909 -0,26441 0,180489
20 -0,52425 0,106045 0,188935
21 0,131752 -0,47669 -0,30239
22 1,447368 -0,15966 0,054413
23 2,723735 -0,79957 -0,51794
24 2,272727 -0,21494 0,508487
0,057654 0,149513 0,070378
σ 11,1134 0,833634 0,546934
Unde:
Rt-rentabilităţile parţiale pentru pentru o clasă de acţiuni,
-rentabilitatea medie a acţiunilor şi a indicelui la sfârşitul perioadei,
σ-riscul acţiunilor şi al indicelui la sfârşitul perioadei.
Pentru determinarea rentabilităţilor partiale am utilizat formula:
Rt=(P21-P20)/P20*100
Unde:
P20 –reprezintă preţul de închidere al acţiunii din data de 20 octombrie
P21- reprezintă preţul de închidere al acţiunii din data de 21 octombrie
Pentru exemplificare avem preţurile din data de 20 şi 21 octombrie ale acţiuni BRD-8,0000 şi 7,9000, conform Tabelului nr.1 de la Lucrarea 1.
Rt=(7.9000-8.0000)/(8.0000)=-1.75%
Asemănător se procedează pentru fiecare şedinţă de bursă şi pentru fiecare acţiune alături de indicele BET.
La calcularea rentabilităţii medii vom folosi următoarea formulă:
=(∑_(t=1)^n 〖Rt(A)〗)/n
Pentru exemplificare vom calcula rentabilitatea medie pentru acţiunea BRD.
(R_BRD ) ̅=(∑_(t=1)^24 R_(t BRD) )/24=0,057654%
Identic vom efectua calculele şi pentru acţiunea FP şi indicele BET.
Pentru calcularea riscului vom utiliza următoarea formulă de calcul:
σ_((A))=√((∑_(t=1)^N 〖(R_(tA )-(R_A ) ̅)〗^2 )/(T-1))
Unde:
R_(tA )=rentabilitatea parţială pentru o acţiune
(〖 R〗_A ) ̅=rentabilitatea medie a unei acţiuni
Pentru demonstraţie vom calcula riscul pentru acţiunea BRD.
σ_((BRD))=√((∑_(t=1)^24 〖(R_(tBRD )-(R_BRD ) ̅)〗^2 )/(24-1))=11,1134
Asemănător se procedează şi pentru cealaltă acţiune şi pentru indicele BET.
Pentru interpretarea mai clar a rentabilităţilor medii şi a celor parţiale voi realiza o evoluţie pentru fiecare acţiune referitor la perioada analizată.
Figura nr. 4 Evoluţia rentabilităţii parţiale raportant la rentabilitatea medie la sfârşitul perioadei pentru BRD
Din grafic putem observa că rentabilitatea medie exprimă câştigurile sau pierderile pe care realizează societatea pentru o anumită perioadă de timp, pentru noi în perioada 20 octombrie- 21 noiembrie 2014. În medie se poate observa că aceasta o avut o rentabiltate de 0,05 fapt ce se datorează marilor fluctuaţii ce se regăsesc de-a lungul perioadei analizate. Regăsim 11 zile în care se înregistrează o rentabilitate negativă pentru BRD şi doar 14 zile cu activitate ce oferă un randament pozitiv. Cel mai mare randament a fost pe data de 19 noiembrie de 2,72%.
Preview document
Conținut arhivă zip
- Rentabilitatea si Riscul Portofoliului Format din Actiunile BRD si FP, in Perioada 20 Octombrie 2014-21 Noiembrie 2014.docx