Criza Financiară Actuală

Capitolul 1. Conceptul de criză financiară și contextul apariției crizei financiare actuale

În general, criza poate fi definită ca fiind o situaţie caracterizată de o instabilitate pronunţată, fiind însoţită de o volatilitate şi de o incertitudine în creştere.

Criza financiară este situația în care cererea de bani este mai mare decât oferta de bani (disponibilul din economie). Astfel, lichiditatea este rapid evaporată deoarece banii disponibili sunt retrași din bănci, forțându-le astfel fie să vândă propriile active și investiții, pentru a-și acoperi necesitățile, fie să colapseze.

Criza financiară este o formă de manifestare a crizei economice şi reflectă o neîncredere în sistemul financiar, o scădere semnificativă a volumului tranzacţiilor la bursă, o dereglare a mecanismelor de piaţă.

Actuala criză, numita criză subprime, este o criză financiară determinată de scăderea bruscă a lichidităților în piețele globale de credit și în sistemele bancare, cauzată de eșecul companiilor care au investit în ipotecile subprime (cu grad ridicat de risc). Cauzele ei se întrevăd încă de la sfârșitul secolului trecut, dar vârful s-a atins în 2007 și 2008. Criza a scos la iveală grave deficiențe în sistemul financiar global și în cadrul de reglementare.

Criza financiară mondială din 2007–2012 a început în luna iulie 2007, moment când pierderea încrederii investitorilor americani în ipotecarea securitizată a condus la o criză de lichidități ce a determinat o injectare substanțială de capital în piețele financiare din partea Rezervei Federale americane, a Băncii Angliei și a Băncii Centrale Europene.

Indicele TED spread (ce descrie riscul de creditare perceput în economia generală) a crescut în luna iulie a anului 2007, a oscilat vreme de un an și apoi a crescut din nou în septembrie 2008, atingând valoarea record de 4,65% în 10 octombrie 2008.

Criza s-a agravat în 2008, întrucât bursele de valori din lume s-au prăbușit sau au intrat într-o perioadă de instabilitate acută. Un număr mare de bănci, creditori și companii de asigurare au dat faliment în săptămânile ce au urmat.

În 2008, acțiunile oferite pe piețele internaționale și-au pierdut între 20 și 70% din valoarea avută în 2006 și 2007.

Prăbușirea Administrației Federale pentru Locuințe din Statele Unite ale Americii este adesea făcută responsabilă pentru producerea crizei. Însă vulnerabilitatea sistemului financiar a fost provocată de contractele și operațiile financiare complicate și supuse efectului de pârghie, politica monetară a S.U.A. stabilind un preț neglijabil pentru credit și astfel favorizând o cotă foarte ridicată a efectului de pârghie.

O scurtă cronologie a faptelor care se încadrează în limitele temporale ale primului an al crizei financiare actuale, care oferă informații despre principalele evenimente care au condus la ceea ce trăim în prezent, poate fi redată astfel:

• 1 februarie 2007 - a fost adoptată legea creșterii salariului minim care a blocat investițiile și implicit creditarea. De asemenea, a redus drastic eficiența companiilor americane aflate în competiție cu economiile emergente, în special China.

• 17 februarie 2007 - banca britanică Northern Rock este naționalizată.

• 16 martie 2007 - banca JPMorgan Chase & Co a cumpărat banca de investiții Bear Stearns la un preț foarte scăzut, cu ajutorul băncii centrale americane (Federal Reserve).

• 7 septembrie 2008 - cele mai mari bănci de credite ipotecare din Statele Unite —-Freddie Mac și Fannie Mae - sunt puse sub supraveghere federală.

• 15 septembrie 2008 - compania Merrill Lynch (a treia bancă mondială de investiții) este preluată de Bank of America, iar Lehman Brothers (a patra bancă de investiții din lume) falimentează.

• 16 septembrie 2008 - banca centrală americană Federal Reserve și guvernul american au naționalizat cel mai mare grup de asigurări din lume, American International Group (AIG), amenințat de faliment, și i-au acordat un ajutor de 85 miliarde dolari.

• statele europene și cele asiatice anunță, pe rând, intrarea în recesiune.

• 1 decembrie 2008 - SUA anunță că erau de un an în recesiune.