Management financiar internațional

TEMA 1 Management Financiar International

Corporaţii Multinaţionale (CMN)-> Pieţe financiare internaţionale ->

(Export & Import -> Pieţele produselor; Remitere de dividende şi finanţare -> Filiale; Investire & Finanţare -> Pieţe Financiare Internationale)

Obiective

• Identificarea principalelor obiective ale CMN şi conflictele cu scopul acestora;

• Descrierea principalelor teorii care justifică afacerile internaţionale;

• Explicarea celor mai uzuale metode de realizare a afacerilor internaţionale.

Scopul CMN

• Scopul general acceptat al CMN este acela de maximizare a averii acţionarilor.

• Pentru corporaţiile ale căror acţionari sunt alţii decât managerii, poate apărea un conflict al scopurilor – problema de agenţie.

• Costurile de agenţie sunt, în mod normal, mai mari pentru CMN decât pentru firmele indigene, şi pot fi diferite în funcţie de stilul de management al CMN.

• Unele metode de control corporativ pot reduce costurile de organizaţie prin: compensarea prin acţiuni, participarea la profit, monitorizarea de către principalii acţionari.

• În timp ce managerii acţionează în scopul maximizării valorii firmelor pe care o conduc, ei se confruntă cu restricţii legislative, legate de mediu sau etice.

Teoria ciclului produsului

1. Firmele realizează produse pentru a se adapta la cererea locală.

2. Firmele exportă produse pentru a se adapta cererii externe

3. Firmele îşi deschid filiale în străinătate pentru a-şi face prezenţa în pe aceste pieţe şi pentru a beneficia de posibilitatea reducerii costurilor.

SAU

4a. Firmele diferenţiază produsele de cele ale competitorilor şi/sau extind liniile de producţie în străinătate.

4b. Afacerile externe ale firmelor intră în declin pe măsură ce avantajele competitive sunt eliminate.

Modalităţi de realizare a afacerilor internaţionale

• Comerţul internaţional – o abordare relativ conservatoare care implică importul şi/sau exportul.

• Licenţierea – furnizarea de tehnologii în schimbul unor comisioane sau a altor beneficii.

• Franchising-ul – furnizează strategii de vânzări sau de servicii specializate, asistenţă suport şi chiar investiţii iniţiale pentru franciză în schimbul unor redevenţe periodice.

• Joint Ventures – asocierea proprietăţii şi operaţiunilor a două sau mai multe firme.

• Achiziţionarea unor firme existente

• Realizarea de filiale noi în străinătate

Orice metodă de creştere a afacerilor internaţionale care necesită investiţii directe în operaţiuni externe reprezintă Investiţii străine directe.

Condiţii Internaţionale

• Condiţii în Europa

¤ Actul unic european din 1987

¤ Căderea Zidului Berlinului din 1989

¤ Moneda unică europeană din 1999

• Condiţii în America Latină

¤ Tratatul Nord american de comerţ liber (NAFTA) din 1993

¤ Tratatul general pentru Tarife şi Comerţ (GATT)

• Condiţii in Asia

¤ Creşterea puternică a Chinei

¤ Criza Economică Asiatică din 1997-1998

• Condiţii mondiale: * Criza economică şi financiară internaţională actuală