Analiza structurii portofoliilor pentru SIF Banat-Crisana și Oltenia

1. Informaţii generale

Cele două societăţi de investiţiiafinanciare care fac obiectulaanalizei prezentei lucrări sunt: SocietateaadeaInvestiţiiaFinanciare Banat-Crişana S.A. numită şi S.I.F. 1 şi Societatea de Investiţii Financiare Oltenia S.A. numită şi S.I.F. 5.

Aceste societăţi au luatafiinţăaîn 1996 în baza Legii nr.33/1996, legii prin intermediul căreia FondurileaProprietăţiiaPrivate, existente ca urmare a procesuluiadeaprivatizareaaaproprietăţilor Statului Român, se reorganizează sub forma SocietăţiloradeaInvestiţiiaFinanciare şi îşi desfăşoară activitatea în baza Legii nr.297/2004. Deci, cele 5 FonduriaaleaProprietăţiiaPrivate au devenit cele 5 Societăţi de Investiţii Financiare existenteaînaprezent în România. Aceste societăţi au ca formăadeaorganizareadominantă societăţile pe acţiuni şi prezintă o atipicitate în activitatea lor, faţă de celelalte fonduriaînchise pentru că din noiembrie 1999 acestea sunt listate la Bursa de ValoriaBucureşti la categoriaaI.

S.I.F. Banat-Crişana

La fel cum afirmam şi anterior aceasta este constituită din fostele Fonduri ale Proprietăţii Private, funcţionează ca o societateapeaacţiuni cu capital integral privat care se autoadministrează (dispune de propriile organe de conducere). Aceasta este o societate de investiţiiadeatipaînchis care funcţionează pe baza unei politiciadiversificateadeainvestiţii şi care se încadrează în categoria „Alte organismeadeaplasamentacolectiv”.

Domeniulaprincipaladeaactivitate al S.I.F. Banat-Crişana, conform CAEN, este de intermediereafinanciară, altele decât activităţiade asigurări şi ale fondurilor de pensiiaprivate, iar obiectul de activitate principal este de desfăşurarea de activităţi de intermediere financiară; aceasta presupune în principal în efectuarea de investiţii de natură financiară cu scopul de a maximiza cota propriilor acţiuni, administrarea portofoliului de investiţii, precum şi desfăşurarea de alte activităţi auxiliare celor principlale.

Societatea este tranzacţionată la BVB la categoria I, acţiuni sub numele de SIF 1. Acţiunile pe care aceasta le oferă pot fi: comune, ordinare, nominative, dematerializate şi indivizibile. Aceasta oferă investitorilor 548 849 268 de acţiuni cu o valoare de 0,1 lei.

Principala misiune a acestei societăţi este de a-şi desfăşura activitatea astfel încât să maximizeze valoarea societăţii pe termen mediu, respectiv lung, misiune pe care o desfăşoară în interesul şi pentru folosul acţionarilor.

Strategiaainvestițională a societăți deainvestițiiafinanciare este modalitateaadeaasigurare, alocare, utilizareașiacontrol a resurseloraorganizaționale într-un orizont mai mare de timp astfel încât obiectiveleainvestiționale definite în termeniade risc și rentabilitate să fie cât mai bine realizate.

Optimizarea raportuluiarentabilitate/risc reprezintă preocuparea principală a activităţii desfăşurate de societatea de investiţii financiare, încercând astfel să creeze şi să menţină un portofoliu optim care să corespundă obiectivelor stabilite.

Aceasta societate dispune şi de distribuţie teritorială, mai precis aceasta deţine 4 sucursale; aceaste sucursale le regăsim în: Bucureşti, Bistriţa, Cluj-Napoca şi Satu-Mare.

S.I.F. Oltenia

La fel în cazul societăţiiadeainvestiţiiafinanciare Banat-Crişana, S.I.F. Oltenia (SIF1) este constituită după aceeaşi procedură, în urma reorganizării FonduriloraProprietăţiiaPrivate în baza legii nr. 33/1996. Această societate funcţionează de asemenea ca o societate pe acţiuni, find încadrată în categoria „Alte organisme de plasament colectiv” autoadministrându-se şi având un capital 100% privat.

Fiind un fond de investiţii de tip închis acesta adoptă o politică de investiţii diversificată.

Obiectulaprincipal deaactivitate adoptat de aceasta constă în principal în: gestionarea acţiunilor la societăţile căre care s-au emis acţiunile proprii; alcătuirea şi respectiv administrarea portofoliului propriu constituit din valori mobiliare şi desfăşurarea de investiţii, precum şi alte activităţi anexe celor prezentate.

Această societate face parte din numeroase asociaţii şi uniuni, ca de exemplu: Uniunea Maţională a Organismelor de Plasament Colectiv din România (UNOPC), Asociaţia Acţionarilor din România (AAR) şi la fel ca şi SIF Transilvania face parte din Asociaţia Europeană a Capitalului Privat şi de Risc (EVCA).

Strategiaainvestiţională utilizată de S.I.F. Oltenia, la fel ca în cazul celeilalte societăţi analizate se axează în principal pe optimizareaaraportului rentabilitate/risc şi pe maximizarea valoriiasocietăţii pe termenamediu, respectiv pe