Reglemetarea și Supravegherea Sistemului Bancar Paralel

1. Introducere

Inovațiile financiare și dezvoltarea sectorululi bancar au schimbat modul întreprinderilor și persoanelor fizice de a împrumuta sau a investi banii. În mod tradițional, băncile comerciale (instituții depozitare) au fost furnizorul dominant de credit pentru întreprinderi și gospodării. Băncile utilizează depozite pe termen scurt pentru a emite împrumuturi pe termen lung. Acest proces de intermediere de credite (credite, maturitate și transformarea de lichiditate, precum și multe dimensiuni de transformare) apar în bilanț. Împrumuturile emise sunt deținute ca o investiție într-un portofoliu diversificat. Cu toate acestea, sectorul bancar tradițional a evoluat ca urmare a reglementării, concurenței și inovării. O serie de modificări ale reglementărilor și inovațiile au erodat avantajul competitiv al băncilor și a condus la creșterea sistemului bancar din umbră.Implicarea acestui agregat hibrid al instituțiilor și al funcțiilor în sistemul financiar a crescut semnificativ în timp.Dimensiunea brută a sistemului a fost estimată a fi mai mare decât sectorul bancar tradițional., astfel că sistemul bancar din umbră ar trebui să fie considerat ca parte a unui sistem bancar care a evoluat din sistemul bancar tradițional și combină sistemul bancar tradițional și pe cel inovator.

Criza mondială din 2008 a afectat în principal serviciile financiare și a adus astfel în prim plan o serie de probleme, cum ar fi lacunele legislative, supravegherea lipsită de eficacitate, opacitatea piețelor și extrema complexitate a produselor. Reacția la criză a fost internaționalăși coordonată prin intermediul G20 și al Consiliului pentru Stabilitate Financiară (FSB)

Zona din ce în ce mai vastă a activităţilor de creditare nebancare, asa-numitul sector bancar paralel sau “din umbră”(shadow banking), nu a facut in mod deosebit obiectul reglementarii şi supravegherii prudentiale. Sectorul bancar paralel îndeplineşte funcţii importante in cadrul sistemului financiar; el creeaza, de pilda, noi surse de finanțare și le oferă investitorilor alternative la depozitele bancare, insă poate presupune și riscuri potențiale la adresa stabilității financiare pe termen lung.

Criza financiară actuală a evidențiat rolul, în schimbare, al instituțiilor financiare și importanța tot mai mare a "sistemului bancar din umbră", care a crescut pe spatele securitizării activelor și integrării supravegherii sectorului bancar cu evoluțiile pieței de capital. Această tendință a fost cea mai pronunțată în Statele Unite ale Americii, dar a avut o influență profundă pentru sistemul financiar mondial ca un întreg. Într-un sistem bazat pe piațe financiare, sitemul bancar și evoluția pieței de capital sunt inseparabileși condițiile de finanțare sunt strâns legate de fluctuațiile efectului de levier al pieței bazate pe intermediarii financiari. Creșterea bilanțului de piețelor bazate pe intermediari financiari oferă o fereastră asupra lichidității, în sensul de disponibilitate a creditului. Securitizarea a fost concepută ca o modalitate de a dispersa riscul de credit pentru cei care au fost mai în măsură să absoarbă pierderile, dar în schimb securitizare a servit pentru a crește fragilitatea sistemului financiar în ansamblu. Astfel ca, în urma manifestării crizei sistemului financiar, rolul securitizăriio să fie probabil ținut în frâu de reglementările financiare mai stricte și recunoașterea importanței prevenirii îndatorării excesive și asimetriei a scadențelor.

2. Definirea conceptului de shadow banking

În definirea termenului de shadow banking este utilizată atât o viziune mai îngustă, cât și puncte de vedere mai expansive ce includ ma multe forme de activități nebancare după cum urmează:

- Un sistem de intermediere de credite care implică entități și activități în afara sistemului bancar obișnuit, și generează: i)îngrijoarare cu privire la riscul sistemic, în special în funcție de scadență / transformare de lichiditate, efectul de levier și transfer defectuos de risc de credit, și / sau ii) preocupări cu privire la arbitrajul de reglementare

- Băncile din umbra sunt intermediari financiari care conduc maturitatea, creditul, și transformarea de lichiditate fără accesul la lichiditatea unei bănci centrale sau de garanții de credit din sectorul public. Exemple de bănci paralele includ companii financiare, conducte hârtie comerciale garantate cu active, societăți de finanțare cu scop limitat, vehicule de investiții structurate, fonduri speculative de credit, fondurile mutuale de pe piața monetară, titluri de valoare, creditorii și sponsorizate de guvern întreprinderilor.

- Sistemul bancar paralel, în mod obișnuit definit, cuprinde un set divers de instituții și piețe, care, în mod colectiv, să efectueze funcțiile bancare tradiționale -, dar face acest lucru in afara, sau în moduri numai vag legate, sistemul tradițional de instituții depozitare reglementate. Exemple de componente importante ale sistemului bancar din umbră include vehicule de securitizare, garantat cu active comercialehârtie (ABCP) conducte, fonduri mutuale de pe piața monetară, piețele de acordurile de răscumpărare (repo), bănci de investiții și companii ipotecare

- Sistemul bancar paralel se referă la banca-cum ar fi activități financiare, care sunt efectuate în afara sistemului bancar tradițional comercial, dintre care multe sunt nereglementate sau reglementate putin. Multe dintre activitățile desfășurate în cadrul sistemului bancar paralel ia fonduri de la cei care economisesc și investitori și în cele din urmă le furnizează debitorilor. În acest definiție largă sunt banci de investitii, companii financiare, fonduri de piață monetară, fonduri speculative, entități cu scop special, și alte vehicule care agregate și deține active financiare .

- În definiția mai larga, sistemul bancar paralel cuprinde instituțiile de familiare ca banci de investitii de pe piața monetară, fonduri mutuale, si brokerii de credit ipotecar; contracte destul de vechi, cum ar fi vânzarea și acordurile de răscumpărare ("repo"), precum și mai multe instrumente ezoterice, cum ar fi titluri garantate cu active , colateralizat datoriei-obligații, și garantat cu active hârtie comercial .

- Sistemul bancar din umbră descrie o rețea de instrumente financiare (titluri garantate cu active, instrumente derivate de credit, fonduri mutuale de pe piața monetară, acorduri de răscumpărare) care conectează împrumutătorii comerciali și de uz casnic cu investitorii de pe piețele de capital

Caracteristicile shadow banking

-intermedierea creditelor, sistemul bancar din umbră se bazează pe piețele financiare și nu pe depozite bancare, ca sursă de fonduri.

-cresterea fondurilor nu este garantată, nu exista nici o asigurarea din partea guvernului cu privire la intoarcerea lor in siguranta catre investitori în caz de organizare / activ valoarea / entitatea eșec.

-nu există acces la o bancă centralăîn eventualitatea unei probleme de lichiditate