Extras din proiect
Bursa de valori este una dintre cele mai importante instituţii ale economiei de piaţă, un segment al pieţei financiare, o piaţă secundară, organizată, transparentă şi supravegheată, pe care se încheie tranzacţii referitoare la valori mobiliare, derivate ale acestora, bani.
Bursa de valori reprezintă pieţele financiare secundare oficiale pe care au loc tranzacţii cu titluri de valoare. Pe aceste pieţe participă instituţii bancare, societăţi de asigurare, întreprinderi comerciale şi productive în vederea mobilizării de capital financiar pe termen mediu şi mijlociu pentru înfăptuirea unor acţiuni economice şi sociale, naţionale şi internaţionale.
Este o piaţă unde are loc tranzacţionarea (vânzare – cumpărare) după o procedură specială a valorilor mobiliare. Este spaţiul economic unde vânzătorii şi cumpărătorii de titluri de valoare fac tranzacţii pe bază de negociere deschisă, liberă şi permanentă, fixează preţul acestora şi stabilesc modalităţile de vânzare - cumpărare a obiectului tranzacţiei.
Bursa de valori prezintă următoarele caracteristici: este o piaţă liberă, care asigură confruntarea directă şi deschisă a cererii şi ofertei de titluri de valoare; este o piaţă organizată având în vedere că tranzacţiile se realizează la bursă potrivit unor principii şi reglementări stabilite şi acceptate de participanţi; este o piaţă reprezentativă, deoarece serveşte drept reper pentru tranzacţiile cu mărfuri şi valori pentru care ea constituie piaţa organizată. Bursa se manifestă ca reper al activităţii economice prin funcţia sa centrală de stabilire zilnică a nivelului preţului, care asigură nivelul maxim al vânzărilor.
Principalele categorii de pieţe bursiere :
1. După natura lor, pieţele bursiere se împart în :
- Pieţe de acţiuni :
- bursa de valori care reprezintă o piaţă pură de acţiuni, adică de licitaţie deschisă în care agenţii de bursă asigură funcţia de concurenţă a ordinelor de vânzare - cumpărare şi de asigurare a lichidităţii peţei.
- pieţe bursiere intermediare ca piaţă cu sistem de tranzacţii de acţiune.
Aceste pieţe sunt specifice burselor de mică anvergură. Pe această piaţă se operează simultan cu oferte de vânzare – cumpărare, ordinele fiind concentrate şi executate în acelaşi timp, respectiv în momentul în care titlul care face ordinul tranzacţiei este anunţat spre licitare.
- Pieţe de negociere :
- reprezintă acele pieţe în care confruntarea cererii cu oferta şi asigurarea lichidităţii se realizează prin participarea unui număr mare de dealeri , de aceea se numeşte piaţa de dealeri sau piaţa interdealeri.
- Pieţe mixte :
- sunt pieţele care utilizează ca sisteme de tranzacţii, concomitent sau succesiv, procedura intermitentă şi continuă.
2. După posibilitatea de acces la calitatea de membru al bursei, sunt prezente :
- Burse de valori închise : în cazul în care numărul de locuri pentru a opera ca membru în bursă este limitat şi o terţă personală nu poate dobândi calitatea de membru decât dacă obţine un loc din parte unui titular ;
- Burse de valori deschise : potrivit acestor constitutive, dipun de locuri într-un număr nelimitat. Membrii acestor burse se împart în : membrii fondatori, care participă la la crearea instituţiei şi membrii asociaţi, care sunt cooptaţi ulterior.
3. După forma de proprietate, întâlnim:
- Burse de valori de stat care sunt reglementate şi organizate prin legi speciale ;
- Burse de valori private, care sunt asociaţii de persoane fizice şi juridice, create în condiţiile normelor legale ce stabilesc constituirea, organizarea şi funcţionarea acestora.
În cadrul burselor de valori, tranzacţiile se realizează prin intermediul agenţilor de schimb care posedă monopolol negocierilor. În fiecare zi, Consiliul bursei stabileşte cursul pentru fiecare tip de titluri. După afişarea acestuia, agenţii de schimb pot negocia cursul, acesta putându-se modifica până la închiderea bursei. Pentru a se stabili cursuri unice, titlul unui emitent este cotat la o singură bursă.
Preview document
Conținut arhivă zip
- Bursa de Valori.doc