Analiza financiară OIL Terminal

Capitolul I –Analiza echilibrului financiar pe baza bilantului

Indicatori de echilibru financiar

2007 2008 2009

FR -2251945 -3492901 -4429653

FRP -9801825 -9863276 -6408524

FRÎ 7549880 6370375 1978871

ACN -2251945 -3492901 -4429653

NFR -1996138 -5230670 -5830277

Active de trezorerie 763795 1737769 1400624

Pasive de trezorerie 1019602 0 0

TN -255807 1737769 1400624

TN(FR-NFR) -255807 1737769 1400624

CF 1993576 -337145

AE(Pasive permanente) 174970240 170157200 166268912

AE(Active permanente+ACN) 174970240 170157200 166268912

Lichiditatea 0,910247302 0,86501343 0,829222912

Dinamica indicatorilor

2007 2008 2009

ΔFR - -1240956 -936752

ΔACN - -1240956 -936752

ΔNFR - -3234532 -599607

ΔTN - 1993576 -337145

ΔAE - -4813040 -3888288

FR = P.permanente – A.permanente

FRP=capital propriu - A.permanente

FRI= FR-FRP

ACN= A.curente – P.curente

NFR = (A.curente – A.trezorerie) – (P.curente – P.trezorerie)

TN = FR – NFR = A.trezorerie – P.trezorerie

CF=ΔTN

AE=Pasive permanente=CPR+Datorii pe termen lung=Active imobilizate +ACN

Lichiditatea=Active curente/Pasive curente

Se poate observa ca pasivele permanente ale firmei sunt mai mici decat activele permanente.prin urmare firma isi asuma un risc de lipsa de lichiditati aferent pasivelor curente utilizate in investitii pe termen lung,dar are si un potential mai mare de rentabilitate prin capacitatea de productie superioara.

Marimea negativa a fondului de rulment reflecta absorbirea unei parti din pasivele temporare pentru finantarea unor active permanente, contrar principiului de gestiune financiara : la active permanente se aloca pasive permanente, astfel alocarile pe termen lung sunt finantate prin datorii pe termen scurt. Aceasta situatie ar putea fi mai putin nefavorabila daca firma ar duce o politica de investitii - o orientare spre dezvoltare - accentuata. In orice caz fondul de rulment negativ are implicatii serioase asupra trezoreriei si a capacitatii ei de plata.

Scaderea fondului de rulment este determinata de scaderea capitalurilor permanente (reducerea capitalurilor proprii, rambursari de împrumuturi pe termen lung sau de obligatiuni) si de cresterea imobilizarilor nete (achizitionarea unor active imobilizate).

Factori de crestere a FR-ului :

1.Diminuarea activului imobilizat prin:

-amortizare

-vanzari de active fixe

-reevaluare

-retragere aport

-vanzarea titlurilor financiare

2.Cresterea capitalului permanent

-sporirea captitalului propriu(acumularea rezervelor,aporturi de capital,primire de subventii,repartizarea profitului pt dezvoltare,provizioane reglementate)

-contractarea de imprumuturi pe termen mediu si lung

NFR este de asemenea negativ. Exista un surplus de pasive temporare, activele temporare fiind mai mici decat pasivele temporare ;aceasta stare este favorabila doar daca este consecinta accelerarii vitezei de rotatie a activelor circulante,a urgentarii incasarilor si relaxarii platilor.Altfel semnifica aprovizionarea defectuoasa a stocurilor.

Factori de crestere a NFR :

-Cresterea CA ;

-Scaderea vitezei de rotatie a stocurilor

-Cresterea costurilor de productie

-Cresterea indicelui inflatiei

-Cresterea duratei ciclului de exploatare.

In anul 2007,FR<NFR,asadar avem o politica agresiva

In anii 2008 ,respectiv 2009,FR>NFR,avem o politica prudentiala