Analiza rentabilității economice și financiare a unei entități economice

Analiza rentabilitatii economice si financiare a unei entitati economice

Analiza ratei rentabilităţii economice

Ca definiţie, rata rentabilităţii economice reflectă raportul dintre un rezultat economic şi mijloacele economice angajate pentru obţinerea acestuia. Avantajele induse de rata rentabilităţii economice în câmpul analitic se datorează faptului că ea este independentă de structura financiară, politica fiscală a statului prin care se impozitează profitul, precum şi de elementele excepţionale. Literatura de specialitate oferă mai multe modalităţi de calcul:

ReAt = x 100

R_eAt= ( R_ec)/A_t x 100=0,16/668 x 100=0,01 x 100=0,1

A_t=A_imobilizate + A_circulante+ 〖Ch〗_(inregistrate in avans)

A_t0=58740+262157+0=320897

A_t1=590399+1496716+57685=2144800

R_ec0=R_curent0 + 〖Ch〗_financ0=142110+0=142110

R_ec1=R_curent1 + 〖Ch〗_financ1=-38607+38842=235

R_eAt0= ( R_ec0)/A_t0 x 100=142110/320897 x 100=44,29%

R_eAt1= ( R_ec1)/A_t1 x 100=235/2144800 x 100=0,01%

∆_ReAt1=0,01-44,29= - 44,28%

R_(eAt%)= (-44,28)/44,29 x 100= - 99,98%

Se observa ca rata rentabilitatii economice a activului total a scazut cu 44,28%, rezultat cauzat de scaderea R_ec cu 99,98 % si cresterii lui A_(t ) cu 568,38%.

Construirea ratei pe baza unui anumit rezultat determină o viziune specifică semnificaţiei

rezultatului:

utilizarea rezultatului exploatării va determina o rată independentă atât de politica fiscală şi de structura capitalurilor (politica de finanţare), cât şi de fluxurile extraordinare;

daca rata rentabilităţii economice va fi construită pe baza excedentului brut al exploatării , va fi independentă şi de politica privind amortizarea capitalului tehnic, pe lângă elementele menţionate anterior;

folosirea profitului brut, variantă mai puţin uzitată, este utilă managerilor întreprinderii şi va determina un nivel mai ridicat al ratei, în măsura în care celelalte doua activităţi (financiară şi extraordinară) aduc profit.

În teoria şi practica internaţională, această rată este cunoscută sub denumirea „Return On Assets”(ROA)

ROA=EBIT/TA ,unde:

ROA – rata rentabilităţii economice;

EBIT – rezultatul înainte de impozitare şi dobânzi (earnings before interests and taxes);

TA – total active (total assets).

Modelele utilizate în analiza factorială sunt următoarele:

〖 R〗_e=P/At*100= CA/At*P/CA*100

〖 R〗_e=P/At*100= ( P/CA 100)/(1/(CA/Ai)+1/(CA/Ac))

Analiza ratei rentabilităţii financiare

Rata rentabilităţii financiare, cunoscută în teoria internaţională sub denumirea de „return on equity”, permite aprecierea eficienţei investiţiilor de capital ale acţionarilor şi oportunitatea menţinerii acestora, calculându-se ca raport între rezultatul net al exerciţiului financiar şi capitalul propriu.