Gestiunea financiară a întreprinderii

NEVOI PERMANENTE CAPITALURI PERMANENTE

NEVOI (ACTIV) RESURSE (PASIV)

ACTIV IMOBILIZAT NET

(durata mai mare de un an) CAPITALURI PROPRII

- capital social

- rezerve

- profit net nerepartizat

- subventii de la stat

- provizioane reglementate

- alte fonduri

- datorii cu scadenta mai mare de un an

ACTIV CIRCULANT NET

(cu durata mai mica de un an)

- stocuri

- creante

- clienti

- disponibilitati DATORII CU SCADENTA MAI MICA DE UN AN

- furnizori

- salarii

- taxe

- datorii bancare cu scadenta sub un an

NEVOI TEMPORARE RESURSE TEMPORARE

Evident ca, nevoile permanente trebuie acoperite din resurse permanente iar nevoile temporare trebuie finantate din resurse temporare.

Trecerea de la bilantul contabil la cel financiar necesita evaluarea creantelor si datoriilor in functie de scadente – mai mici sau mai mari de un an.

In bilantul financiar notiunea de activ genereaza posibilitatea calculului activului net ca diferenta intre total activ si datorii.

Pentru a efectua analiza, se calculeaza indicatorii:

1. Situatia Neta SN – releva capitalurile proprii (capitalurile permanente), adica TOTAL RESURSE (PASIV) MINUS RESURSELE TEMPORARE

2. Fondul de Rulment Financiar FRF

FRF= FR Propriu +FR Imprumutat

Evident FR Imprumutat =FRF-FR Propriu

Determinarea FR se poate face in doua moduri;

- pe elemente permanente

FRF = CAPITAL PERMANENT – NEVOI PERMANENTE (analiza financiara).

- pe elemente temporare:

FRF = ACTIV CIRCULANT NET – RESURSE TEMPORARE (analiza de conjuctura)

3. Nevoia de Fond de Rulment NFR

NFR = NEVOI TEMPORARE – RESURSE TEMPORARE

(exclusiv disponibilitatile) (exclusiv datoriile cu scadenta mai mica de un an)

4. Trezoreria Neta TN

TN = FRF – NFR

5. Cash – Flow CF

Situatia disponibilitatilor banesti

CF = TN 1 – TN 0

Interpretari:

- un FR net pozitiv garanteaza rezistenta firmei in fata riscurilor pe termen scurt

- un FR negativ presupune ca firma sa incerce sa mentina echilibrul financiar utilizand active circulante foarte lichide, iar datoriile pe termen scurt sa fie putin exigibile

• Formula care utilizeaza partea de sus a bilantului pune in evidenta influenta struturii finantarii firmei asupra FR net

• Formula care utilizeaza partea de jos a bilantului pune in evidenta problema solvabilitatii viitoare a firmei

APLICATIE

Determinati indicatorii de echilibru financiari patrimoniali la inceputul si sfarsitul exercitiului si interpretati variatia rezultatelor obtinute.