Piețe și instituții financiare

CURS 1 - Pieţe şi instituţii financiare – o perspectivă managerială

Privire de ansamblu asupra pieţei financiare

Funcţionare:

Definire

Rolul său în economia de piaţă

Componente:

Subiecţi

Obiect

Preţ

Instituţii ale pieţei financiare

Factorii care au determinat transformările contemporane pe pieţele financiare. Europa vs. SUA

Identificarea factorilor care determină stabilirea ratei câştigului pe piaţa financiară

rata aşteptată a rentabilităţii la oportunităţile de investiţii

preferinţa pentru consumul curent raportat la cel viitor

gradul de risc perceput

rata previzionată a inflaţiei

politica monetară şi valutară a băncii centrale a statului

deficitul bugetului de stat

ciclicitatea economică şi influenţa pieţelor externe

Definirea rolului firmelor non-financiare pe piaţa financiară şi a responsabilităţi-lor managerului financiar

Rentabilitatea firmei a ajuns să nu mai depindă doar de o bună structură productivă şi comercială, capabilă să ofere pieţei un produs de calitate ridicată, promovat printr-un marketing adecvat, ci şi de modul în care se structurează sursele de finanţare ale firmei.

Responsabilităţile managerului financiar :

previziune şi planificare

adoptarea deciziilor financiare şi investiţionale cu caracter strategic pentru firmă

coordonarea şi controlul personalului din subordine

cooperarea cu managerii de pe acelaşi nivel ierarhic

inter-relaţionarea cu piaţa financiară

Partea I

Relevanţa informaţiilor cuprinse în documentele financiare folosite de manageri în analiza, previziunea , planificarea şi controlul financiar la nivelul firmei

Setul complet de situaţii financiare folosite de către firme este format din:

bilanţ;

cont de profit şi pierdere;

situaţia modificării capitalurilor proprii;

situaţia fluxurilor de numerar;

politici contabile şi note explicative.

Prin analiza situaţiilor financiare, managerii pot să:

evalueze poziţia financiară a firmei

previzioneze poziţia viitoare a firmei

utilizeze aceste previziuni pentru a simula alternative strategice

aleagă acea alternativă care conduce la maximizarea valorii de piaţă a firmei.

Identificarea principalilor indicatori financiari şi a rolului acestora pentru o corectă analiză şi previzionare a activităţii firmei

indicatori de lichiditate - măsoară capacitatea firmei de a face faţă obligaţiilor sale de plată pe termen scurt;

indicatori ai îndatorării - evidenţiază gradul de dependenţă al firmei faţă de sursele externe de finanţare, altele decât emisiunea de acţiuni;

indicatori ai managementului activelor - măsoară eficienţa cu care firma foloseşte activele de care dispune;

indicatori de profitabilitate- pun în evidenţă capacitatea echipei manageriale de a folosi resursele firmei pentru a obţine rezultate economice;

indicatori de creştere - arată abilitatea firmei de a-şi menţine poziţia pe piaţă, atunci când economia şi domeniul respectiv se află în expansiune;

indicatori ai valorii de piaţă - pun în evidenţă capacitatea echipei manageriale de a crea o valoare de piaţă superioară costurilor şi investiţiilor efectuate.