Cuprins
- INTRODUCERE 3
- CAPITOLUL I. ALTERNATIVE ALE BĂNCILOR COMERCIALE - OPERAȚIUNI CU PRODUSE DERIVATE 5
- 1.1. Declinul activităților tradiționale ale băncilor comerciale 5
- 1.2. Alternativele băncilor ca reacție la diminuarea profitabilității 9
- 1.3. Evoluția tranzacțiilor cu produse derivate ale băncilor 11
- CAPITOLUL II. PRODUSE FINANCIARE DERIVATE UTILIZATE ÎN ACTIVITATEA BANCARĂ 16
- 2.1. Contractele FORWARD 16
- 2.1.1. Utilizarea contractelor forward pe rata dobânzii 16
- 2.1.2. Contracte Forward pe curs de schimb 29
- 2.2. Utilizarea contractelor FUTURES 30
- 2.2.1.Tranzacții de acoperire folosind contracte futures pe rata dobânzii 30
- 2.2.2. Managementul riscului folosind contracte futures pe indici bursieri 31
- 2.2.3. Utilizarea contractelor futures pe valute 32
- 2.3. Utilizarea contractelor OPȚIONALE în activitatea bancară 35
- 2.4 Contractele SWAP 41
- 2.4.1. Utilizarea contractelor swap pe rata dobânzii 42
- 2.4.2. Contractele swap pe valută 48
- 2.4.3. Motivațiile încheierii contractelor swap 48
- 2.5. Derivativele de credit 49
- 2.5.1. Tipologia derivativelor de credit 49
- 2.5.2. Reglementarea derivativelor de credit 52
- 2.5.3. Evoluții și perspective pe piața derivativelor de credit 53
- CAPITOLUL III. IMPACTUL UTILIZĂRII PRODUSELOR DERIVATE ASUPRA RISCULUI SISTEMIC 55
- 3.1. Efectele utilizării produselor derivate la nivel macroeconomic 56
- 3.2. Efectul produselor derivate asupra stabilității piețelor financiare 58
- 3.3. Produsele derivate și politica monetară 59
- 3.3.1. Efecte asupra strategiilor de politică monetară 62
- 3.3.2. Efecte asupra mecanismului de transmisie a politicii monetare 64
- 3.3.3. Efecte asupra strategiilor de reglementare bancară 65
- CAPITOLUL IV. MODEL DE ANALIZĂ PRIVIND UTILIZAREA PRODUSELOR DERIVATE ÎN ACTIVITATEA BANCARĂ 69
- 4.1. Situația pe plan internațional din punct de vedere al utilizării produselor derivate 69
- 4.2. Situația în România 71
- 4.3. Perspective privind dezvoltarea pieței produselor derivate la nivelul instituțiilor de credit din România 73
- 4.4. Reglementări care privesc utilizarea produselor derivate în activitatea instituțiilor de credit din România 76
- CONCLUZII 78
- BIBLIOGRAFIE 87
Extras din licență
INTRODUCERE
Dezvoltările actuale pe piețele financiare naționale, cât și la nivelul pieței internaționale, marchează o perioadă de mari schimbări. Pe măsura ce procesul de globalizare se intensifică, mediul economic este marcat de o tot mai mare volatilitate si incertitudine . În consecință, adesea, pe piață se tranzacționează “probabilități”.
În ultimele două decenii, băncile comerciale, la nivel internațional, au fost marcate de transformările ce au avut loc în mediul financiar. Noile tehnologii informaționale, de telecomunicații, inovațiile financiare, procesul de dereglementare și dezintermediere, au reprezentat mutații cu un puternic impact asupra activității băncilor comerciale.
Instituțiile financiare, ca verigi ale procesului de intermediere financiară, au un rol crucial în a orienta fluxurile de capital către arii în care sunt cel mai productiv utilizate. Procesul de intermediere financiară reacționează la schimbările din mediul economic, creând noi produse și servicii pentru a fi continuu compatibil cu cadrul financiar internațional. Este și cazul produselor financiare derivate, bursiere și extrabursiere, care devin elemente regăsite în raportările băncilor comerciale.
În acest context, prin prezenta lucrare, ne-am propus să identificăm, pe de o parte cauzele care au determinat băncile comerciale să se orienteze către activități cu produse financiare derivate, depășind sfera tradițională a operațiunilor bancare.
O altă arie de interes a fost aceea în care am încercat să explorăm modurile în care produsele derivate pot fi utilizate în activitatea bancară. Un întreg capitol este destinat să radiografieze principalele produse derivate, modul în care acestea pot fi utilizate și integrate în activitatea bancară. Ne-am centrat atenția asupra produselor care au ca activ suport rata dobânzii și cursul de schimb, fără a omite produsele derivate de ultimă generație, cele pe risc de credit.
Un alt deziderat a fost acela de a aprofunda, cel puțin teoretic, consecințele utilizării produselor financiare derivate în activitatea bancară asupra riscului sistemic și asupra politicii monetare.
De asemenea, lucrarea și-a propus să reliefeze care sunt condițiile actuale și perspectivele privind creșterea gradului de utilizare a produselor derivate la nivelul sistemului bancar românesc. Pornind de la prezentarea situației pe plan internațional din punct de vedere al gradului de utilizare a produselor derivate, să trecem la o analiză empirică la nivelul stadiului actual al sistemului bancar românesc și să identificăm perspectivele legate de extinderea acestor activități.
Reglementările bancare dobândesc noi dimensiuni în contextul utilizării produselor derivate, impunându-se trecerea de la reglementari bazate pe stabilirea unor limite ale ratelor bilanțiere, la practici de management și control intern al riscurilor, promovate prin Acordul Basel II.
Astfel, băncile au nevoie de o nouă abordare de management al riscului, respectiv de o monitorizare continuă a expunerilor.
Instituțiile de credit ce utilizează produse derivate trebuie să reconsidere caracteristicile sistemului de management al riscului, în scopul asigurării unor acoperiri eficiente. De asemenea, trebuie să ia în calcul necesitatea unui control intern robust, în special în domeniul riscului de credit, de piață, operațional și legal, în scopul prevenirii pierderilor din tranzacțiile cu astfel de produse.
Globalizarea și integrarea regională au indus schimbări care modifică natura riscurilor relevante pentru fluxurile comerciale și de capital internaționale și pentru sistemele de management al riscului. Băncile trebuie să fie transparente și conștiente de riscuri și de evaluarea lor, astfel încât riscurile inerente ale produselor derivate să fie adecvat gestionate.
Este evident că tranzacțiile cu derivative se bucură de oportunități globale, câtă vreme riscul este în mediul financiar actual un produs al incertitudinilor ce prevalează pe piețele globale, financiare și nefinanciare. Cadrul reglementărilor și al infrastructurii trebuie să țină pasul cu aceste dezvoltări. Achiziționarea și aplicarea cunoașterii de vârf și a înaltei tehnologii trebuie să reprezinte o strategie deliberată a băncilor pentru a se menține pe calea excelenței.
Bibliografie
1. Anghelache G. „Piața de capital. Caracteristici, evoluții, tranzacții”, Editura Economică 2004;
2. Bernstein I., - Piața Contractelor Futures - București, Editura Herma, 2000
3. Bordean I., - Economie politică - Galați, Editura Fundației Academice Danubius, 2007
4. Bunea D., Bucșa D. „Produse bancare derivate”, Programul de Master Managementul Sistemelor Bancare, Editura ASE, București, 2004,
5. Chirita N., scarlat E., Politici macroeconomice - teorie si aplicatii, Editura Economica, 1998
6. Dardac N. , Basno C. - „Management bancar”, Editura Economica, 2002
7. Dragomir G., - Repere Ale Managementului Financiar Bancar În Epoca Modernă - Galați, Editura Fundației Academice Danubius, 2004
8. Dragomir G., - Activitatea bancară și riscul în economie. Coordonate în plan mondial și național - București, Editura Didactică Și Pedagogică, 2003
9. Durand Huguette -Sisteme monetare si bancare straine, Ed. Cujas, Paris, 1986;
10. Filip Ghe. coord - Adaptarea mecanismelor financiar-bancare la cerintele integrarii României în U.E., Ed. Junimea, Iasi, 2003
11. Floricel C., - Relații Valutar Financiare Internaționale - București, Editura Național, 2001
12. Grigore A., - Marketing general - Galați, Editura Fundației Academice Danubius, 2008
13. Handy C. - Metode de analiza in marketing, Ed. Stiintifica, Bucuresti, 1971.
14. Ionescu R., - ”Tratat de economie europeana”, Ed. Didactica si Pedagogica, Bucuresti, 2004
15. Ionescu Gh - Metode cantitative in marketing , Ed. Stiintifica - Bucuresti, 1971.
16. Lăzărescu S. A., Bunea D. „Benchmark-ul și riscurile bancare”, Finanțe, Bănci, Asigurări, pp.57-58, nr. 9/2004
17. Pușcaciu, V. / Pușcaciu, F.D. - Tranzacții Valutar Financiare - Note De Curs - Brăila, Editura Evrika, 2000 Internaționale
18. Trandafir M., - „Piete monetar- valutare in Romania”, E. D. P., Bucuresti, 2004;
19. Văcărel I., - Relații Financiare Internaționale - București, Editura Academiei Române, 1995
20. Vacarel I., - Politici economice financiare - de ieri si de azi, Editura Economica, Bucuresti, 2003
21. Puscaciu V. si Puscaciu F. - “Relatii financiare internationale”, Ed. Evrika, Braila, 2000.
22. Zipf, R. - Piața Obligațiunilor - București, Editura Mega Press Holding, 2000
23. *** - Instituțiile Și Societățile Financiare Și Organismele Economice Din România - Catalog General, București, 1999
24. * * * - Revista EuroEconomica, Univ. “Danubius” Galati, Facultatea de Stiinte Economice, 2004-2008
25. * * * - Revista Tribuna economica, 2004-2008
26. * * * Monitorul Oficial al României, 2000-2008
27. *** - www.bnro.ro
28. *** - www.wsj.com
29. Norma 10/2002 a BNR Regulamentul 4/2002 - privind piețele reglementate și produsele financiare derivate al CNVM
Preview document
Conținut arhivă zip
- Utilizarea produselor financiare derivate in cadrul activitatii bancare.doc