Analiza structurii portofoliilor pentru Societățile de Investiții Financiare Abordare comparativă SIF 3 Transilvania și SIF 5 Oltenia

Capitolul 1: Informații generale despre SIF 3 și SIF 5

1.1 Introducere

Societățile de Investiții Financiare sunt organisme de plasament colectiv ce au o baza legală privind piața de capital. SIF-urile au fost înființate în conformitate cu legea privind transformarea Fondurilor Proprietății Private în societăți de investiții financiare.

Fondurile Proprietății Private au fost înființate în cadrul programului de Privatizare în Masă a societăților comeciale. SIF-urile fac parte din categoria fondurilor închise de investiții, iar acestea sunt listate la Bursa de Valori București.

Cele cinci societăți de investiții financiare poartă numele zonelor geografice pe care le reprezintă sunt:

- Banat-Crișana;

- Moldova;

- Transilvania;

- Muntenia;

- Oltenia.

Aceste societăți de investiții financiare s-au format prin preluarea în administrare a acțiunilor aferente cupoanelor de acționar nesubscrise de populație în cadrul Procesului de Privatizare în Masă. Prin urmare, societățile au ajuns să dețină portofolii de acțiuni formate din participații la sute de societăți comerciale.

1.2 Societatea de investiții financiare Transilvania S.A. (SIF 3)

SIF Transilvania reprezintă o societate pe acțiuni care își desfășoară activitatea asemenea unei societăți de investiții financiare fiind de tip închis, având la bază totuși o politică de investiții diversificată și gestionata într-un sistem dualist de către un Directorat, controlat în permanență de Consiliul de Supraveghere.

Capitalul subscris este de 218.428.666,40 lei fiind compus din 2.184.286.664 acțiuni comune ce sunt emise la o valoare nominală de 0,10 lei pe acțiune. Acțiunile societății sunt deținute de către diferiți acționari, aceștia fiind atât români cât și străini, de asemenea, societatea este cotată la BVB începând cu luna noiembrie a anului 1999 .

Ca și obiectiv, activitatea SIF Transilvania, se ocupă de administrarea investițiilor din portofoliile deținute precum și de identificarea oportunităților investiționale în condițiile unui nivel rezonabil în ceea ce vizează dispersia riscului pentru a putea acorda acționarilor săi obținerea unor performanțe considerate atractive.

Totodată, SIF Transilvania deține și gestionează un portofoliu semnificativ de obligațiuni, acțiuni precum și de instrumente financiare. Portofoliul de acțiuni cuprinde pachete de acțiuni ce sunt deținute în 149 de societăți, circa jumătate dintre acestea fiind tranzacționate la Bursa de Valori București. În prezent principalele sectoare pe care activează această societate sunt cel energetic, finaniar-bancar, industrie precum și sectorul imobiliar.

Activele totale ale SIF Transilvania înregistrează valoarea de 1.070,85 milioane de lei, iar activul net are o valoare de 953,03 milioane lei, valoarile actuale sunt calculate pe bază de rapoarte.

Evidența acționarilor și a acțiunilor ceținute de SIF Transilvania este efectuată pe baza unui contract, efectuat în condițiile legii, de către societate de depozitare și registru independent S.C Depozitul Central S.A București, serviciile de depozitare în ceea ce vizează instrumentele financiare deținute în portofoliu sunt asigurate de BRD-Groupe Societe Generale.

SIF Transilvania este membră a Asociației Administratorilor de Fonduri din România, a European Private Equity & Venture Capital Association, ce are sediul în Bruxelles precum și a Camerei de Comerț și Industrie Brașov.

În ceea ce privește obiectivele pe termen mediu și scurt, acestea sunt:

- consolidarea atât a poziției, cât și a imaginii societății pe piața de capital;

- restructurarea poftofoliului gestionat;

- promovarea de investiții în concordanță cu lichiditățile existente și politica de dividend.