Impactul Operațiunilor cu Valorile Mobiliare asupra Randamentului Financiar al Băncilor

INTRODUCERE

Actualitatea temei de cercetare. Sistemul bancar – este una din cele mai importante structuri

ale economiei de piaţă. Băncile, efectuînd decontările băneşti, creditînd economia naţională,

acceptînd depozitele de la persoanele fizice şi juridice, sunt mediatori la distribuirea capitalului,

contribuind esenţial la creşterea produsului intern brut al ţării.

Băncile moderne acordă un spectru larg şi multilateral de servicii clienţilor săi – de la cele

tradiţionale (de credit, depozite şi decontare), care constituie baza business-ului bancar pînă la cele

moderne ce ţin de instrumentele financiare noi, serviciile fiduciare, operaţiunile investiţionale, etc.

La finele anilor ‘90, în sistemul bancar al Republicii Moldova s-au produs schimbări

fundamentale. Majoritatea băncilor comerciale au reuşit să înfrunte consecinţele crizei financiare, şiau

sporit volumul capitalului social, respectînd normativele stabilite de Banca Naţională a Moldovei,

şi-au diversificat sortimentul de servicii financiare, însuşesc noile tehnologii informaţionale, îşi

lărgesc relaţiile de colaborare cu băncile din străinătate.

În perioada 1999-2006 au crescut activele şi capitalul băncilor comerciale. In Republica

Moldova funcţionează 15 bănci comerciale cu un capital total de peste un miliard de lei.

Un alt component important al economiei de piaţă este piaţa valorilor mobiliare. Rolul ei în

atragerea mijloacelor băneşti disponibile şi reorientarea investiţiilor spre ramurile şi structurile ce

asigură profituri şi eficacitate sporită economiei naţionale este în creştere permanentă.

În ţările cu infrastructura financiară dezvoltată investiţiile financiare contribuie substanţial la

dezvoltarea sectorului real al economiei: întreprinderile, băncile comerciale şi persoanele fizice

efectuează tranzacţii pe piaţa valorilor mobiliare, realizînd investiţii financiare. Portofoliile de

investiţii formate constituie o sursă importantă de finanţare a sectorului real al economiei, implicit

pentru efectuarea investiţiilor capitale.

Tendinţa generală a dezvoltării sistemului bancar în practica internaţională constituie

universalizarea activităţii bancare, ce se exprimă în extinderea prezenţei lor pe piaţa valorilor

mobiliare şi diversificarea activităţii pe aceasta piaţă.

Participarea băncilor comerciale la piaţa valorilor mobiliare contribuie la atragerea resurselor

suplimentare prin emisiunea valorilor mobiliare, extinderea bazei de venituri, menţinerea nivelului

necesar de lichiditate, adaptarea mai uşoară la schimbările conjuncturii pieţei.

Modelul sistemului bancar implementat în Republica Moldova admite diferite forme de

activitate a băncilor pe piaţa valorilor mobiliare. În ultimii ani băncile au devenit operatori principali

ai pieţei financiare. Băncile deţin practic tot volumul valorilor mobiliare de stat, îndeplinesc funcţia

de market-maker pe această piaţă, joacă un rol foarte activ pe piaţa valorilor mobiliare corporative.

Actualitatea temei de cercetare este condiţionată de necesitatea abordării ştiinţifice a

impactului operaţiunilor cu valori mobiliare asupra activităţii băncilor comerciale în general, precum

şi a indicatorilor ce caracterizează situaţia economică şi financiară a băncii.

Necesitatea cercetării acestor aspecte este determinată de faptul, că pentru Republica Moldova,

ca, de altfel, şi pentru orice stat, stabilitatea sistemului bancar, precum şi dezvoltarea pieţei valorilor

mobiliare, constituie un factor important al progresului economic şi social, astfel, devenind un

element determinant în dezvoltarea relaţiilor de piaţă. Importanţa acestor probleme reiese şi din

faptul, că compartimentele privind piaţa valorilor mobiliare şi sectorul bancar au fost incluse şi în

Planul de acţiuni UE - Republica Moldova pe anii 2005-2008.

Gradul de studiere a temei investigate. Eficienţa economică, randamentul activităţii bancare

au stat la baza unor studii şi cercetări aprofundate, constituind preocuparea mai multor savanţi şi

specialişti în domeniu, avînd aceeaşi importanţă şi la începutul mileniului trei. Astfel, acest domeniu

a fost şi este, în continuare, studiat destul de vast în lucrările ştiinţifice ale specialiştilor de peste

hotare, precum şi ale celor din ţara noastră. Însă, cercetările cu privire la activitatea bancară pe piaţa

valorilor mobiliare şi a impactului operaţiunilor bancare asupra randamentului bancar sunt relativ

recente. În prima jumătate a secolului trecut a dominat tendinţa de interzicere a efectuării

operaţiunilor cu valori mobiliare de către bănci. Aceasta a constituit obiectul de studiu al multor

cercetători din centrele ştiinţifice de excelenţă de peste hotare. Astfel, au apărut lucrări care atestă

începutul unor căutări profunde în domeniul respectiv. Ca rezultat, începînd cu anii ’70, toate

interdicţiile gradual au fost ridicate şi începe epoca universalismului bancar. În prezent, practic

fiecare manual de activitate bancară conţine compartimentul referitor la activitatea băncilor cu valori

mobiliare. Aceasta, precum şi un număr însemnat de publicaţii la tema dată, au evidenţiat, în mod

convingător, rolul operaţiunilor cu valori mobiliare în activitatea cotidiană a băncilor.

Totodată, gradul de studiere a impactului operaţiunilor cu valori mobiliare asupra

randamentului băncilor pe plan naţional şi internaţional nu acoperă întreaga problematică. Această

situaţie determină importanţa cercetărilor preconizate privind aspectele evaluării eficienţei

economice a operaţiunilor cu valori mobiliare ale băncilor, cu atît mai mult, că, actualmente, acest

domeniu rămîne a fi puţin cercetat în ştiinţa economică autohtonă, iar pe plan mondial lucrările

fundamentale în acest domeniu înregistrează un volum modest.

În această ordine de idei, devine foarte utilă studierea particularităţilor operaţiunilor bancare

cu valori mobiliare şi eficientizarea acestora. Necesitatea fundamentării teoretice şi abordării

complexe a operaţiunilor bancare cu valori mobiliare ca factor al creşterii randamentului financiar,

precum şi particularităţile evaluării acestuia, au determinat scopul şi obiectivele tezei.

În teză sunt luate în considerare rezultatele cercetărilor ce ţin de perfecţionarea şi

eficientizarea operaţiunilor bancare în cele mai importante centre internaţionale de cercetări

economice şi financiare. Dintre acestea indicăm la Departamentele de cercetare ale Fondului

Monetar Internaţional, Băncii Europene pentru Reconstrucţie şi Dezvoltare, Băncii de Decontări

Internaţionale, Organizaţiei pentru Cooperare şi Dezvoltare Economică; Centrul de Studii al

Băncilor Centrale din Banca Angliei; Centrul Financiar de Cercetare din Oxford; Comitetul de la

Basel; Institutul naţional de Cercetări Economice al Academiei Române; Institutul de Cercetări

Financiare şi Monetare „Victor Slăvescu” al Academiei Române; Academia de Studii Economice

din Moldova; Centrul de Investigaţii Strategice şi Reforme; Centrul de Studiere a Problemelor

Pieţei din cadrul Academiei de Ştiinţe a Moldovei; Institutul de Economie, Finanţe şi Statistică.

Scopul lucrării constă în identificarea particularităţilor operaţiunilor bancare cu valorile

mobiliare în Republica Moldova, ca premisă de sporire a randamentului financiar al băncilor,

evaluarea impactului operaţiunilor cu valorile mobiliare asupra indicatorilor financiari ai băncilor,

precum şi perfecţionarea activităţii bancare pe piaţa valorilor mobiliare, ţinînd cont de tendinţele

actuale declanşate în sectorul bancar şi cerinţele moderne de competitivitate.