Evaluarea financiară a proiectului de investiții

PREZENTARE GENERALA

In Consiliul de administratie al firmei SC ANA IMPEX SRL s-a hotarat construirea unei fabrici de agregate frigorifice.

Potrivit studiilor de piata, sunt necesare circa 3300 bucati/an, nivel de care se va tine seama la edificarea noii capacitati de productie a firmei.

Valoarea investitiei se ridica la 16.456.000 lei, urmand sa fie finantata din fonduri proprii ale firmei, imprumut de la o banca din tara, cat si dintr-un imprumut de la Banca Mondiala pentru importul de utilaje.

Volumul si structura cheltuielilor de investitii sunt prezente in tabelul 1.

Pretul de achizitie al utilajelor, masinilor, instalatiilor se estimeaza pe baza informatiilor cuprinse in listele de preturi ale intreprinderii, cataloage, oferte, prospecte, pretul bursei. Necesarul de fond de rulment (capital de exploatare) se determina pe baza de bonuri de finantare a cheltuielilor din primul ciclu de fabricare. Firma trebuie sa dispuna de o suma de bani ca fond de rulment la inceputul perioadei de fabricare. Nevoia de fond de rulment (NFR) se determina pe baza necesarului de stoc de materii prime si materiale a cerintelor de creditare a clientilor, precum si creditele de la furnizori care micsoreaza nevoia de bani pe o anumita perioada. Se va tine seama de duratele de rotatie a stocurilor, durata de incasare de la clienti si de plata furnizorilor.

In vederea calcularii fondului de rulment si a aprecierii fezabilitatii investitiei trebuie sa se cunoasca:

> volumul incasarilor

> cheltuielile de exploatare (de baza)

> structura lor, precum si durata de rotatie a acestor elemente.

Incasarile si cheltuielile estimate sunt redate in tabelul 2

Duratele de rotatie a stocurilor, duratele de incasare a creditelor de la clienti si de plata a datoriilor catre furnizori au fost stabilite pe baza marimilor medii pe ramura astfel:

> 60 zile - perioada de rotatie a stocurilor de materii prime

> 24 zile - perioada de incasare a clientilor

> 40 zile - perioada de achitare a furnizorilor, a datoriilor catre furnizori

Baza de referinta pentru calcul este cea folosita de ramurile industriale.

In privinta stocului de materii prime:

> cheltuielile reprezinta 50% din cheltuielile de baza

> nivelul credite - clienti reprezinta 60% din cifra de afaceri

> nivelul credite - furnizor reprezinta 80% din cheltuieli cu materii prime

Cheltuielile de investitii se finanteaza din surse proprii si dintr-un imprumut pe termen lung de la Banca Mondiala. Sumele ce se vor aloca, fonduri proprii sunt esalonate pe cei 3 ani de executie astfel:

> an I - 2300 milioane lei

> an II - 400 milioane lei

> an III - 4756 milioane lei

Suma primita ca imprumut de la banca mondiala va fi incasata la inceputul fiecarui an astfel:

> an I - 2000 mil. lei

> an II - 3000 mil. Lei

> an III - 4000 mil. lei