Elaborarea Bugetului de Trezorerie

In procesul de previziune la nivel de firma, se parcurg urmatoarele etape:

- se previzioneaza cifra de afaceri (de regula pentru urmatorii 5 ani)

- se previzioneaza valoarea imobilizarilor si a stocurilor necesare atingerii nivelului de productie si vanzare previzionat, se planifica astfel achizitionarea de active prin bugetele de investitii.

- se realizeaza o defalcare pe perioade a vanzarilor si a colectarii creantelor, precum si a platilor pentru stocuri si pentru imobilizarile care trebuie achizitionate.

Toate aceste informatii se folosesc pentru elaborarea bugetului de trezorerie, document ce contine intrarile si iesirile de numerar pe o anumita perioada de timp.

Bugetele de trezorerie se pot intocmi zilnic, saptamanal sau lunar. De obicei, firmele lucreaza cu bugete de trezorerie previzionate lunar, pentru perioada de 6 pana la 12 luni in avans, si cu bugete zilnice pentru o luna in avans.

Gestiunea trezoreriei are ca obiectiv sincronizarea incasarilor cu platile in scopul asigurarii permanente a capacitatii de plata a intreprinderii. In cazul in care nu se poate obtine un echilibru in conditiile acceptate, se pot revizui celelalte bugete anuale (al vanzarilor, al aprovizionarilor, al investitiilor, al cheltuielilor de personal, al administratiei) prin modificarea ritmului de investitii, prin politica credeitelor pentru clienti.

Bugetul de trezorerie se prezinta sub forma unui table care regrupeaza toate incasarile si platile prevazute, indiferent de tipul de activitate (de exploatare sau in afara exploatarii) si de perioada la care se refera (exercitiul curent, exercitiul anterior sau cele viitoare).

Pentru elaborarea bugetului trezoreriei (1) sunt necesare urmatoarele documente de evidenta si previziune:

- bilantul de deschidere al perioadei de gestiune (bilantul de inchidere al exercitiului precedent) (2)

- contul de rezultate previzonal (3)

- planul de investitii si finantare (4)

- bilantul previzionel (5)

Pe baza acestora se pot calcula incasarile si platile perioadei:

Incasarile periodei (1) = Creante initiale (2) + Veniturile perioadei (3,4)– Creante finale (5)

Platile perioadei (1) = Datorii initiale (2) + Cheltuielile perioadei (3,4)-Datorii finale(5)

Creantele initiale reprezinta incasarile care se vor realiza in perioada de previziune, pentru vanzarile din exercitiul incheiat. Creantele finale sunt incasari care se vor efectua intr-o perioada urmatoare celei de previziune, pentru vanzari din perioada de previziune.

In mod similar, datoriile initiale sunt aferente exercitiului incheiat, dar se vor achita in perioada de previziune, iar datoriile finale sunt aferente perioadei de previziune, dar se vor achita intr-o perioada viitoare.

Pentru previzionarea incasarilor si platilor trebuie sa se tina seama de decalajul de timp dintre momentul vanzarii si cel al incasarii, respectiv intre momentul aprovizionarii si cel al platii. Acest decalaj difera in functie de ramura economica, avand valori cuprinse, in general, intre 30 si 90 zile.

Soldul de trezorerie al perioadei de gestiune se va determina astfel:

Sold de trezorerie al perioadei = Incasarile perioadei - Platile perioadei

Soldul final de trezorerie se calculeaza in functie de soldul initial al trezoreriei(preluat din bilantul de inchidere al exercitiului precedent) si de soldul de trezorerie al perioadei.

Soldul final de trezorerie = Sold initial de trezorerie + Sold de trezorie al perioadei

Soldul final poate avea o valoare nagativa sau pozitiva.

In cazul in care se obtine un sold previzionar deficitar, trebuie luate masuri pentru acoperirea lui:

- reducerea volumului si/sau duratei creditelor comerciale acordate clientilor

- prelungirea creditelor comerciale acordate de furnizori

- renuntarea unor incasari exceptionale (vanzarea de active fixe).

Daca in urma luarii acestor masuri soldul ramane deficitar, intreprinderea trebuie sa recurga la credite (de trezorerie, de scont, de factoring) pentru acoperirea lui.

In cazul unui sold previzionar excedentar, trebuie analizate cauzele care au dus la obtinerea acestuia.

Daca soldul excedentar se datoreaza unui fond de rulment prea mare, obtinut prin contracararea unor datorii financiare fara o intrebuintare imediata, firma este intr-o pozitie nefavorabila. Chiar daca va plasa excedentul de lichiditati pe piata monetara, ea este dezavantajata deoarece randamentul plasamentelor pe termen scurt este mai mic decat rata dobanzii la datoriile pe termen lung.