Piața de Capital

1. Definiții.

Piața financiara= piața specializata unde se intalnesc și se regleaza in mod liber cererea si oferta de active financiare pe termen mediu si lung.

Piața de capital=componenta a pieței financiare,care face posibila separarea actului de economisire și de investire.

Valorile mobiliare=instrumente financiare negociabile,reprezentând titluri de proprietate sau creanțe,care conferă drepturi patrimoniale asupra emitentului.

Acțiunile= titluri ce atesta un drept de proprietate asupra unei parți a capitalului social al societații emitente.

Obligațiunile=titluri negociabile,care reprezinta o creanță pe termen lung asupra unei societați,statului sau a unei alte persoane juridice.

Bursa de valori=o piață secundară pe care se tranzacționează(se revand)titlurile de valoare existente,în principal sub formă de acțiuni și obligațiuni.

2. Economii și investiții.

Unde investim banii?

Unde investim economiile?

In orice societate, economiile si investițiile au jucat un rol deosebit de important, atât la nivel macroeconomic cât și la nivelul fiecarei persoane sau agent economic. Desigur, exista un ansamblu de factori care influențeaza deciziile fiecarei persoane sau agent economic de a renunța la un caștig sau avantaj prezent (determinat de utilizarea unor fonduri disponibile in prezent) in favoarea unui avantaj viitor (determinat de economisirea sau investirea acestor fonduri, pentru a fi utilizate in viitor), însa procesele de economisire sunt prezente intr-o masura mai mare sau mai mica, pe termene mai lungi sau mai scurte si moduri foarte variate la nivelul fiecărei persoane, fizice sau juridice. Aceste procese de economisire au însa un rol important și la nivelul întregii economii naționale. Astfel, sumele depuse la bancile comerciale de către persoane fizice sau juridice sunt folosite pentru acordarea de credite altor persoane fizice si juridice, finanțand astfel investiți în diverse sectoare economice și contribuind la dezvoltarea economiei în ansamblul sau.

Exista numeroase tipuri de investiții la dispoziția unui deținator de economii. Majoritatea se pot incadra în urmatoarele categorii:

sume deținute în moneda naționala (lei);

- sume deținute în valute convertibile;

- certificate de depozit, depozite sau sume deținute la bănci comerciale, CEC sau alte instituții financiare;

- titluri de stat;

- titluri de participare la fonduri de investiții;

- acțiuni si obligațiuni ale societaților publice, cotate la bursa de valori sau pe piața Rasdaq;

- investiții pe piețe la termen (contracte futures si options);

- alte modalitați de investire.

In cadrul ultimului punct (alte modalitati de investire) ne referim la urmatoarele posibilitați:

- polițe de asigurare (asigurari de viața) și alte instrumente ale societaților de asigurari;

- investiții directe in societați necotate;

- investiții imobiliare

- plasamente alternative (aur, antichitați, opere de arta).

Investițiile se pot clasifica și dupa modul de implicare a investitorului în luarea deciziei investiționale:

- investiții directe, în care investitorul hotaraște în mod direct si liber în ce active își investește disponibilitațile (ce tipuri de acțiuni și obligațiuni cumpară, la ce banci constituie depozite, etc);

- investiții administrate, prin care se atrag sume de bani de la mai multi investitori, iar strategia de plasare a acestor sume este elaborată de specialiști ai piețelor financiare (ca in cazul fondurilor de investiții).

3. Definirea și componentele pieței de capital

3.1Cererea și oferta de capital

Cererea de capital apartine societaților industriale și comerciale publice și private,instituțiilor financiar-bancare și de asigurari,etc.Exponenții cererii sunt debitori pe piața financiară.Această cerere este determinată de nevoia finanțarii unor programe de investiții,a majorării resurselor financiare ale unor instituții și organisme financiar-bancare.

Oferta de capital este rezultatul procesului de economisire și aparține societaților comerciale,băncilor,pesoanelor particulare,etc.Investitorii însa trebuie sa aibă suficiente motivații pentru asemenea categorii de plasamente și garanții necesare pentru recuperarea sumelor avansate,precum și obținerea de caștiguri suplimentare.Astfel,în economiile moderne aporturile financiare dau naștere la emisiuni de titluriprin care beneficiarii recunosc aporturile aduse.Acestea,poartă denumirea de titluri de valoare și atestă că posesorul lor este titularul unui drept de o anumita valoare.

3.2Componenta pieței de capital

Piața de capital reprezinta o piața specializata unde se întalnesc și se reglează în mod liber cererea și oferta de active financiare pe termen mediu si lung. Concret, este vorba despre o piața pe care se tranzacționeaza în mod liber valori mobiliare (acțiuni, obligațiuni), piață ce are drept rol principal mobilizarea capitalurilor persoanelor (fizice/juridice) care economisesc (cumparatorii de acțiuni și obligațiuni) și care urmaresc plasarea profitabilă a acestor capitaluri; aceste fonduri sunt atrase de către emitenții de acțiuni/obligațiuni, ce sunt în căutare de capital în vederea finanțarii unor proiecte de investiții.

In funcție de momentul în care se realizează tranzacția, piața de capital se împarte în doua segmente:

- Piața primară. Este piața pe care emisiunile noi de valori mobiliare sunt negociate pentru prima dată. Concret, este vorba de procesul prin care intermediarii financiari, care de regula fac legătura între societatea emitentă și investitori, se obligă să plaseze valorile mobiliare nou emise în schimbul unui comision;

- Piața secundară. Odată puse în circulație valorile mobiliare pe piața primară, acestea fac obiectul tranzactiilor pe piața secundară. Funcționarea efectivă a pieței secundare se realizează prin intermediul piețelor de negocieri sau organizate: este în principal vorba de bursa de valori și de piața extrabursiera (sau piața OTC - Over the Counter Market).