Internaționalizarea pieței financiare

Cadrul isotric al fenomenului financiar

Forma moderna a activitatii financiare internationale a inceput, din punct de vedere istoric, odata cu incheierea Tratatului de Pace de dupa incheierea razboiului franco-prusac din anul 1871. Acest tratat impunea Frantei o despagubire de razboi enorma, despagubire ce nu a afcut altceva decat sa dea nastere unui flux financiar-monetar international.

La data de 1 martie 1871 Adunarea Nationala a Frantei a ratificat, cu 546 de voturi pentru si 107 contra, conventia cu Germania, in care se stipula, pe langa cedearea de catre Franta a provinciilor Alsacia si Lorena si o „indemnizatie de razboi” in valoare de 5 miliarde de franci-aur, precum si ocuparea unei parti a teritoriului francez pana la achiterea completa a acestei indemnizatii.

Dupa incheierea Primului Razboi Mondial a laut nastere un nou flux financiar si monetar international, dar de data aceasta dinspre Germania invinsa catre tarile aliate. Pentru reglemenatrea acestor fluxuri a fost instituita, pt prima data in istoria relatiilor internationale, o institutie specializata in coordonarea legaturilor financiar-valutare, si anume Banca Reglementelor Internationale (1930).

Fenomenul financiar si monetar international a continuat sa se dezvolte si dupa Primului Razboi Mondia, iar relatiile economice dintre state au continuat sa creasca, necesitand o dezvoltare rapida a activitatilor monetare, financiare si de credit. Sub impulsul acestor evolutii, in anul 1922 s-a organizat la Genoa, Italia prima Conferinta Monetara Inetrnationala, in cadrul careia s-au prefigurat regulile unui viitor sistem monetar international.

Criza economica din anii 1929-1933, conflictele locale sau regionale, cum ar fi Razboiul Civil din Spania, razboaiele coloniale ale Italiei, precum si cel de al Doilea Razboi Mondial au impiedicat insa continuarea eforturilor de organizare a activitatii financiar-monetare internationale. De aceea, intreaga problema a fost amanata pana la sfarsitul celui de al Doilea Razboi mondial.

In anul 1944 la Bretton-Woods, in SUA, au avut loc lucrarile Conferintei Monetare Internationale, cand s-au pus bazele primului Sistem Monetar International, stabilindu-se o serie de reguli de buna conduita in domeniul activitatii monetare si a prefigurat infiintarea unor noi institutii cu atributii financiare si monetare pe plan international: FMI si BIRD.

S.M.I. instituit in 1944 la Bretton-Woods se baza pe o activitate monetara estimata la un volum anual al schimburilor economice internationale de circa 40 miliarde dolari SUA, dar schimbarile economice, sociale si politice din cursul anilo 50-60 au determinat mutatii cantitative si calitative in structura fenomenului financiar international. In anii 70 relatiile economice internationale insumau peste 300 miliarde dolari SUA, iar fluxurile de fonduri financiare au capatat un caracter permanent.

Anii 70 s-au caracterizat printr-o preocupare constanta de restructurare atat a relatiilor economice, cat si a celor financiar-monetare, deceniul fiind puternic marcat de crizele petroliere precum si de renuntarea la principiile de la Bretton-Woods, urmare a unor profunde reconsiderari teoretice si practice.

Dar chiar si in aceste perioade critice, cu numeroase crize, volumul relatiilor economice internationale a fost in crestere: in 1980 schimburile economice au ajuns la 2000 miliarde dolari SUA, iar in 1990 volumul acestora a depasit valoarea de 3400 miliarde dolari SUA.

In aceeasi perioada au aparut sisteme monetare regionale si noi modalitati de gestionare a cursurilor monetare, dar s-au manifestat si aspecte negative pt serviciile pe care S.M.I. le presta economiilor nationale. Fluctuatiile din cadrul S.M.I. pregateau schimbari structurale, schimbari ce au conturat actualul Sistem Monetar International, sistem foarte diferit de cel configurat la Conferinta de la Bretton-Woods.