Gestiunea Fondului de Rulment

Fondul de rulment

Fondul de rulment (FR) =

Resurse permanente – Active fixe (stabile)

Fondul de rulment net global (FRNG) =

FR calculat pe baza bilanțului funcțional

FR ne arată în ce masură resursele permanente sunt suficiente pentru a asigura finanțarea activelor fixe (stabile).

Fond de rulment negativ (FR<0)

Dacă vorbim de o întreprindere industrială, această insuficiență nu reprezintă o catastrofă, putând fi reglată în anul următor.

Poate fi vorba de o creștere masivă a investițiilor în imobilizări, care va diminua în primul an fondul de rulment, dar prin acestă creștere a imobilizărilor, întreprinderea va crește producția. Implicit, aceasta va crește și volumul vânzărilor, reglând fondul de rulment pe anul următor prin rezultatul exercițiului (CPP).

Dacă, în schimb, această insuficiență este de lungă durată (pe mai mulți ani) întreprinderea poate înfrunta un mare pericol, investițiile în imobilizări părând a fi aleatorii.

Necesarul de fond de rulment (NFR)

Se împarte în două categorii: nevoia de fond de rulment din exploatare (NFRE) și nevoia de fond de rulment în afara exploatării (NFRAE).

NFR = NFRE + NFRAE

Necesarul de fond de rulment de exploatare (NFRE)

NFRE = Active circulante de exploatare – Datorii circulante de exploatare

= (Stocuri + Creanțe clienți) – Datorii furnizori

Necesarul de fond de rulment în afara exploatării (NFRAE)

Creanțele, considerate exceptionale, constituie necesaruri, iar datoriile în afara exploatării constituie resurse.

Se face diferența între NFRE și NFRAE ca urmare a distincției care se face în cadrul bilanțului funcțional între activitatea de exploatare și cea în afara exploatării. Datorită acestei distincții, întreprinderea poate ști dacă echilibrul financiar provine din activitatea sa proprie sau mai degrabă din operațiunile sale excepționale.

Trezoreria

Trezoreria (T) =

Trezorerie activă – Trezoreria pasivă

Trezoreria este rezultanta numeroaselor strategii deoarece starea sa este strâns legată de cea a fondului de rulment și a necesarului de fond de rulment.

Trezoreria (T) =

Fond de rulment- Nevoia de fond de rulment