Cuprins
- Cuprins 1
- INTRODUCERE 3
- 1 Obiectivul proiectului 4
- 1.1 Prezentarea societăţilor selectate 6
- 1.1.1 BRD Groupe Societe Generale 6
- 1.1.2 OMV PETROM SA 7
- 1.1.3 BANCA TRANSILVANIA S.A. 7
- 1.1.4 ROMPETROL WELL SERVICES S.A. 8
- 1.1.5 ANTIBIOTICE S.A. 8
- 1.1.6 BIOFARM S.A. 9
- 1.1.7 VRANCART S.A. 9
- 1.1.8 ZENTIVA S.A. 10
- 1.1.9 OLTCHIM S.A. Rm Vâlcea 10
- 1.1.10 COMPA S.A. 11
- 2 Evoluţia portofoliului până la data scadentă(07.02.2011) 12
- 3 Modificările structurale ale portofoliului 13
- 4 Ratele de rentabilitate săptămânale a titlurilor 14
- 5 Calculul rentabilităţii a portofoliului 17
- 6 Studiul evoluţiei pieţei bursiere 17
- 7 Riscul şi volatilitatea titlurilor gestionate 18
- 7.1 Riscul şi volatilitatea acţiunii BRD 19
- 7.2 Riscul şi volatilitatea acţiunii ATB 21
- 7.3 Riscul şi volatilitatea acţiunii BIO 23
- 7.4 Riscul şi volatilitatea acţiunii CMP 25
- 7.5 Riscul şi volatilitatea acţiunii OLT 27
- 7.6 Riscul şi volatilitatea acţiunii PTR 29
- 7.7 Riscul şi volatilitatea acţiunii SCD 31
- 7.8 Riscul şi volatilitatea acţiunii SNP 33
- 7.9 Riscul şi volatilitatea acţiunii TLV 35
- 7.10 Riscul şi volatilitatea acţiunii VNC 37
- 8 Modificarea portofoliului iniţial 40
- Concluzie 43
- BIBLIOGRAFIE 44
- LISTA FIGURILOR
- Figura 1. Ponderea iniţială după numărul de acţiuni 5
- Figura 2. Relaţia preţ/acţiune şi număr acţiuni 6
- Figura 3. Modificarea structurală a portofoliului 14
- Figura 4. Coeficientul corelației 39
- LISTA TABELURILOR
- Tabelul 1 Structura potofoliului 4
- Tabelul 2. Evoluţia portofoliului 12
- Tabelul 3. Modificarea structurală a portofoliului 13
- Tabelul 4. Rata rentabilităţii BRD Tabelul 5. Rata rentabilităţii ATB 14
- Tabelul 6. Rata rentabilităţii BIO Tabelul 7. Rata rentabilităţii CMP 15
- Tabelul 8. Rata rentabilităţii OLT Tabelul 9. Rata rentabilităţii PTR 15
- Tabelul 10. Rata rentabilităţii SCD Tabelul 11. Rata rentabilităţii SNP 16
- Tabelul 12. Rata rentabilităţii TLV Tabelul 13. Rata rentabilităţii VNC 16
- Tabelul 14. Rata medie a portofoliului 17
- Tabelul 15. Evoluţia pieţei bursiere 18
- Tabelul 16. Riscul și volatilitatea acțiunii BRD 19
- Tabelul 17. Riscul și volatilitatea acțiunii ATB 21
- Tabelul 18. Riscul și volatilitatea acțiunii BIO 23
- Tabelul 19. Riscul și volatilitatea acțiunii CMP 25
- Tabelul 20. Riscul și volatilitatea acțiunii OLT 27
- Tabelul 21. Riscul și volatilitatea acțiunii PTR 29
- Tabelul 22. Riscul și volatilitatea acțiunii SCD 31
- Tabelul 23. Riscul și volatilitatea acțiunii SNP 33
- Tabelul 24. Riscul și volatilitatea acțiunii TLV 35
- Tabelul 25. Riscul și volatilitatea acțiunii VNC 37
- Tabelul 26. Sumarul indicatoriilor 39
- Tabelul 27. Raport risc-rentabilitate 40
- Tabelul 28. Coeficientul de corelație 41
- Tabelul 29. Modelul PVMA 42
Extras din referat
INTRODUCERE
Investitorii au obiective distincte care pot părea incompatibile sau care nu se pot armoniza prin intermediul unei funcţii obiectiv. O soluţie a acestor probleme o constituie gestiunea portofoliului care abordează şi integrează aspecte legate de profilul de risc al investiţilor şi aşteptările lor faţă de nivelul de rentabilitate, orizontul şi universul investiţional, filosofoa şi stilul nvestiţional.
Pieţele de capital sunt o componentă a activităţii economice şi financiare a societăţilor, organismelor bancare şi colectivităţilor publice care funcţioneazăîntr-o economie de tip concurenţial, căci mobilizează o parte însemnată a resurselor financiare ale acestora. Instrumentele financiare cu care se operează pe aceste pieţe au devenit din ce în ce mai numeroase şi mai complexe, ca şi operaţiunile care se desfăşoară prin intermediul acestor instrumente.
Caracteristicile mediului de afaceri determină o nuanţare în momentul elaborării strategiei de selecţie şi de gestiune. Identificarea oportunităţilor de a investi, cuantificarea riscului aferent, alegerea sectorului economic care va înregistra creşteri în perioada următoare.
Relaţia existentă între rentabilitate şi risc pe de o parte şi diversificarea portofoliului pe de altă parte sunt două principii fundamentale care permit investitorilor să alcătuiească un portofoliu conform cu obiectivele de rentabilitate şi de risc pe care şi le aleg. Pentru a reliza acest lucru, ei trebuie să posede un capital minim, să deţină cunoştinţe de specialitate sau să apeleze la cei care le au, şi să observe atent avoluţia fiecărui instrument financiar.
Indiferent de tipul de investitor, de atitudinea sa faţă de risc, de cultura şi stilul investiţional, implementarea unei strategii de gestiune poate determina obţinerea unei poziţii privilegiate pe piaţă sau maximizarea raportului rentabilitate-risc. Prin intermediul strategiilor, investitorii pot să-şi exprime şi să-şi promoveze mai amplu interesele financiare.
1 Obiectivul proiectului
Proiectul are drept scop analiza de piaţă a evoluţiei cursului acţiunilor, în vederea constituirii unui portofoliu pe baza titlurilor financiare provenite de la 10 societăţi cotate la Bursa de Valori Bucureşti (BVB).
Suma de care am dispus iniţial pentru a forma portofoliul de acţiuni este egală cu 20.000 RON, pe care l-am investit integral în cele 10 titluri. Se va determina rentabilitatea portofoliului, evoluţiei pieţei bursiere , riscul şi volatilitatea titlurilor gestionate cât şi structura portofoliului de risc minim (PVMA).
Structura portofoliului la data constituirii (15.11.2010) este redat în tabelul 1.1
Tabelul 1 Structura potofoliului
Societatea emitentă Simbol Număr acţiuni Preţ/acţiune Valoare % după valoare % după numărul de acţiuni
BRD Groupe Societe Generale S.A. BRD 165 12.2 2013 10.07% 0.23%
OMV PETROM S.A. SNP 5997 0.332 1991 9.96% 8.24%
Banca Transilvania S.A. TLV 1578 1.27 2004 10.02% 2.17%
ROMPETROL Well Services S.A. PTR 6284 0.317 1992 9.96% 8.63%
ANTIBIOTICE S.A. ATB 3383 0.59 1996 9.98% 4.65%
BIOFARM S.A. BIO 10758 0.186 2001 10.01% 14.78%
VRANCART S.A. VNC 27883 0.0718 2002 10.01% 38.30%
ZENTIVA S.A. SCD 2583 0.775 2002 10.01% 3.55%
OLTCHIM S.A. RM. Valcea OLT 9434 0.212 2000 10.00% 12.96%
COMPA S.A. CMP 4737 0.422 1999 10.00% 6.51%
Total 72802 20000 100% 100%
Preview document
Conținut arhivă zip
- Gestiunea unui Portofoliu de 10 Titluri Cotate la BVB.doc