Analiza eficienței unui proiect de investiții - SC Perla Harghitei SA

I. Introducere

În evoluţia societăţii, investiţiile au avut întotdeauna un rol foarte importat pentru satisfacerea nevoilor de ordin material şi spiritual ale cetatenilor. De volumul investiţiilor, de nivelul eficienţei, ca şi de rolul lor de moderator în permanentul decalaj dintre cerere şi ofertă a depins, de-a lungul timpului, evoluţia realizărilor economico-financiare ale economiei oricărei ţări, condiţionând, astfel standardul de viaţă şi perspectivele de progres ale societăţii.

Investiţiile reprezintă principalul motor al dezvoltării unei entităţi economice sau al unei economii naţionale. Orice proiect de investiţii trebuie avut în vedere în amplul context al strategiei întreprinderii, strâns legat însa şi de condiţiile pieţei la un moment dat.

Esenţial este faptul că orice investitor caută să realizeze fie un beneficiu economic fie unul de natura socială prin angajarea capitalului într-un anumit proiect de investiţii.

Prin elaborarea prezenţei lucrări, am avut în vedere realizarea următoarelor obiective principale:

- prezentarea fondului principal de cunoştinţe ce constituie proiectul de investiţii;

- reliefarea principalelor elemente ale unui proiect de investiţii

- punerea la dispoziţie a unui studiu de caz referitor la analiza eficienţei unui proiect de investiţii.

Lucrarea este structurată în patru capitole ce tratează problematica de bază a analizei eficienţei unui proiect de investiţii şi o anexă(1) unde este prezentată organizaţia pe baza căreia este realizat studiul de caz.

II. Descrierea scenariului

Societatea şi-a propus o investiţie de înlocuire a vechilor utilaje pentru îmbuteliere cu utilaje noi cu capacitate mare de lucru, şi mai fiabile, sperând astfel creşterea semnificativă a profitului, şi creşterea cifrei de afaceri de cel puţin patru ori.

S-a decis să se facă investiţia din fonduri proprii, societatea dispunând de fondurile necesare, în scopul scăderii cheltuielilor prin dobânda aferenta unui eventual credit bancar.

Perla Harghitei S.A. are la dispoziţie trei variante de investiţii în vederea dezvoltării fabricii de îmbuteliere, mai precis schimbarea liniei de îmbuteliere în sticle de doi litri, prin achiziţia unui nou utilaj de îmbuteliere.

Clasificarea investiţiei:

1. Din punct de vedere al modului în care se concretizează: achiziţii de utilaje

2. După caracterul lucrărilor: reutilare.

3. Din punt de vedere al scopului: investiţie de înlocuire.

4. După destinaţie: productivă.

5. După modul de realizare: în regie

Tabel 2.1. Indicatorii statici de eficienta economică

Indicatori U.M. Varianta A Varianta B Varianta C

1.Investiţia totală lei 375.000 420.000 480.000

2.Capacitatea de producţie mii baxuri 3800 5500 6000

3.Cheltuieli anuale de producţie lei/bax 2Lx6 9 8,5 8

4.Venituri anuale lei 150.000 185.000 210.000

5.Durata de funcţionare ani 20 20 20

Sursa: http://www.listafirme.ro

Investiţia specifică:

A) Ispi = Ii / qi

IspA=375.000 / 3.800.000 = 0.098 lei / bax - efortul investiţional pentru obţinerea unui bax

IspB=420.000 / 5.500.000 = 0.076 lei / bax

IspC=480.000 / 6.000.000 = 0.08 lei / bax

B) Ispi = Iti / Vi

IspA=375.000 / 150.000 = 2,5

IspB=420.000 / 185.000 = 2,27

IspC=480.000 / 210.000 = 2,28

Durata de recuperare

Dr = It / Pr

PrA = 150.000 – (3.800 x 9) = 150.000 – 34.200 = 115.800

DrA = 375.000 / 115.800 = 3,238 ani

PrB = 185.000 – (5.500 x 8,5) = 185.000 – 46.450 = 138.550

DrB = 420.000 / 138.550 = 3,031 ani

PrC = 210.000 – (6000 x 8) = 210.000 – 48.000 = 162.000

DrC = 480.000 / 162.000 = 2,96

Coeficientul de investiţie

E = Pr / It E = 1 / Dr

EA = 115.800 / 375.000 = 0.308 - profit anual la un leu investit

EA = 1 / 3,238 = 0.308

EB = 138.550 / 420.000 = 0,329

EB = 1 / 3,031 = 0,329

EC = 162.000 / 480.000 = 0,337

EC = 1 / 2,96 = 0,337

Din acest punct de vedere varianta B este cea optimă pentru că coeficientul de investiţie este mai mare.

Cheltuieli echivalente sau recalculate

Ki = Ii + Σ Chi , i ia valori de la 1 la n

Σ ChA = (9 x 3.800) x 20 = 684.000