Extras din proiect
Studiu de caz : evaluarea firmei ZADO PROD prin utilizarea metodei discounted cash-flow
Evaluarea unei firme necesită parcurgerea câtorva paşi, cum ar fi:
- construirea unui model pro-forma pentru firma supusă evaluării;
- calcuarea FCF-urilor relevante;
- calcularea costului capitalului pentru FCF-uri;
- determinarea valorii terminale sau reziduale a firmei;
- actualizarea adecvată a FCF-urilor;
- determinarea efectelor îndatorării asupra valorii firmei.
Firma ZADO PROD şi-a început activitatea în anul 2001 devenind un lanţ mare de patiserii. În fiecare local, clienţii nu numai că pot cumpăra produse la pachet, dar le pot cumpăra şi pe loc precum şi cafea. La începutul anului 2003, o firmă mare din industria alimentară a devenit interesată în a o achiziţiona. Firma achizitoare a angajat un grup de analişti financiari pentru a evalua firma ZADO PROD şi a determina o paletă de preţuri pentru aceasta. Analiştii au început prin a examina situaţiile financiare ale firmei ţintă pentru primii doi ani de existenţă.
Firma ZADO PROD
Rezultatele financiare pentru primii 2 ani de existenţă
2001 2002
Active circulante
Cash şi echivalente de cash 2,016,245 3,023,989
Creanţe de încasat 1,278,771 4,194,238
Stocuri 185,314 759,104
Cheltuieli înregistrate în avans şi alte active circulante 392,116 1,006,169
Active fixe
La cost 4,000,000 13,030,853
Minus amortizarea cumulată (400,000) (1,703,085)
Active fixe nete 3,600,000 11,327,768
Total active 7,472,446 20,311,268
Pasive circulante
Creanţe de plată şi alte obligaţii pe termen scurt 906,648 3,271,271
Impozite pe venit de plătit 157,935 423,486
Alte pasive circulante 52,910 151,189
Datorii pe termen lung 846,058 8,597,874
Capitalul acţionarilor
Acţiuni comune 4,610,999 4,610,999
Profituri încorporate 897,896 3,256,449
Preview document
Conținut arhivă zip
- Evaluarea Firmei Zado Prod prin Utilizarea Metodei Discounted Cash-Flow.doc